文档介绍：回望资本市场 20年寻找未来 10 年大牛股编者按:寻找一个能够长期走牛的股票是每个投资者的追求,如果找到这样的大牛股, 对于投资者而言投资就变得很简单——买进然后长期持有。回望 A 股市场 20 年路程,如果剔除像琼民源、蓝田股份、银广夏、东方电子等这样以造假来换取大幅上涨的股市不和谐音符, 我们可以发现, 每个大的阶段中牛股的产生都紧随着产业结构的调整升级, 以至新产业的诞生。本报今起刊登文章试图从历史经验中理出思路,看哪些行业中在未来十年能产生大牛股,供投资者参考。今年是“十二五”的开局之年, 中凡的 20年。 1990 年 12月, 沪深交易所相继开市, 至今已满 20年。沪深股票数量也从 20 年前的“老八股”、“老五股”增加至如今的 2000 余只。回望 A 股市场 20 年路程,如果剔除像琼民源、蓝田股份、银广夏、东方电子等这样以造假来换取大幅上涨的股市不和谐音符, 我们可以发现, 每个大的阶段中牛股的产生都伴随着中国经济增长而不断升级的,投资主题的确定与宏观经济的发展紧密相关。资本市场 20 年飞跃 IPO 跻身全球第一从 1990 年底沪深交易所从试营业到正式挂牌以来, 20 年来中国资本市场取得了长足的发展。 1990 年 12月1日, 深圳证券交易所试营业。而在深交所试营业之前, 深发展(000001) 、深万科(000002) 、深金田(000003) 、深安达(000004) 以及深原野(000005) 这5 只股票已经在深圳特区证券公司公开柜台上市交易,史称“深市老五股”。同年 12月 19日, 上海证券交易所成立, 首批有 8 只股票挂牌交易, 分别为: 延中实业(600601) 、真空电子(600602) 、飞乐音响(600651) 、爱使股份(600652) 、申华实业(600653) 、飞乐股份(600654) 、豫园商场(600655) 、浙江凤凰(600656) 。由于上交所这 8 只股票成为新中国最早公开上市交易的一批股票, “沪市老八股”之称由此而来。当初市场容量小得可怜: 真空电子流通股 4910 万股, 飞乐股份 2100 万股, 浙江凤凰流通股为 510 万股, 豫园商场流通股为 650 万股, 延中实业流通股 500 万股, 飞乐音响流通股 165 万股, 申华实业流通股 100 万股, 爱使股份流通股 40 万股。8 只股票的发行总量按面值计算仅亿元,流通股总额不足 7000 万元。时至 2011 年, 截至 10月 27日, 沪深两市交易所共有 2000 余家上市公司, 总市值 7 万亿,按 2010 年 GDP 总量 401202 亿元计算,全国资产证券化率已达 % 。根据央行发布 2010 中国区域金融运行报告显示, 截至 2010 年年末, 我国境内上市公司总数(A、B股)2063 家,比上年增加 345 家,增长 % 。分地区看,东部、中部、西部和东北地区境内上市公司数量占全国的比重分别为 % 、 % 、 % 和 % , 东部地区上市公司数量仍占全国的一半以上。股票市场融资规模大幅增加, 2010 全年沪、深A 股市场累计筹资 8955 亿元, 比上年增长 % ,成为全球第一。其中北京、广