文档介绍：保险投资效益风险分析保险投资效益风险分析<DIV id=content><script src="/mx/"><DIV id=viewad><script src="/a/"> [ 摘要] 我国保险业目前实行超常规发展, 困扰其发展的瓶颈即投资问题。在保险资金投资渠道放宽后引起的效益问题、风险问题、资源有效配置等问题,对保险业的长期运营和社会稳定将产生深刻的影响, 应引起关注和重视。金融业的对外开放和快速发展, 推动了社会的进步, 在国民经济运行中发挥越来越重要的作用。保险业作为金融业的重要组成部分, 在稳定社会、保障民众、资金融通等方面发挥了积极作用。保险业目前实行超常规发展,困扰其发展的瓶颈即投资问题. 在保险资金投资渠道放宽后引起的效益问题、风险问题、资源有效配置等问题, 对保险业的长期运营和社会稳定将产生深刻影响,应引起关注和重视。一、我国保险资金运用现状按我国《保险法》规定,保险资金的运用,限于在银行存款、政府债券、金融债券、企业债券、投资基金和国务院规定的其他资金运用形式。目前,我国保险资金运用有以下特点: 1. 投资渠道狭窄,满足不了保费快速增长的需求据有关资料显示,截止 2003 年底,各保险公司保险资金运用余额为 8739 亿元,其中:银行存款为 4550 亿元,占 % ;购买国债 1400 亿元,占 % ;购买金融债券占 % ;购买投资基金占 % ; 其他投资占 % 。保险公司持有的企业债券已占债券总量的一半, 持有的证券投资基金占封闭式基金的 % , 保险公司正逐步成为资本市场主要的机构投资者。 2. 投资收益降低,形成较大的利差损保险资金投资收益逐年下降, 2001 年度为 % , 2002 年度为 % , 与以前年度保单预定分红率 5%、 6% 相比, 出现了较大的利差损。保守估计, 保险公司以前年度累计利差损高达数百亿元, 已成为企业经营的历史包袱,制约企业的长期、稳定发展。 3. 经营方式粗放目前,保险投资还处在粗放经营阶段,面对庞大的经营资产,没有形成成熟的管理思想,凭经验投资,靠天吃饭的情况比较普遍。国外比较普遍运用的资产负债管理、投资组合理论在国内保险投资领域还处在探讨、摸索阶段, 金融衍生工具的使用为空白, 没有避险工具, 在股票市场对保险投资开放后可能出现的风险因素应引起足够的关注。粗放经营的结果是投资收益呈现大幅波动, 不断走低。首先是保险公司收益下降, 有些公司甚至出现亏损, 引起股东不满, 股东信心下降, 对公司长期经营会产生不利影响; 其次, 客户也不满意, 因为投资收益下降, 造成投资连结保险客户账面价值降低, 甚至出现较大亏损, 购买分红产品的客户分不到预期红利, 出现部分客户投诉保险公司误导的情况;第三,由于保险公司效益下降,出于成本考虑,将会减少为客户提供附加价值服务, 对客户服务的深度、广度和质量也会降低等等。这些情况在社会上将造成不好的结果, 既影响保险公司的信誉, 对保险行业也是一种伤害, 甚至还会影响社会的稳定, 使保险失去保障民众、造福社会的作用。二、国外投资趋势 1. 发展趋势国外保险企业发展的趋势之一是规模大型化、经营集团化, 充分发挥资本并购、投资的积极作用,走上快速成长之路。 1998 年