文档介绍：[Table_Title1]
机械
机械行业年报及一季报综述：[Table_Title] 行业总体维持
景气，细分板块盈利分化
⚫[Table_Summary 机械行业主要子] 板块 2020 年及 2021Q1 利润情况有所分化
营收端来看，2021Q1 除轨交板块之外，其他主要子板块营收均实现较快增长。其中，
机器人及自动化板块受益于制造业整体资本开支上行推动行业景气向上；工程机械在逆
周期政策加码、工程项目赶工及更新需求释放等因素推动下，行业销量在 2020 年 3 月
报告日期[Table_Invest] 2021-05-07
行业研究 深度报告 后高速增长；锂电、光伏、半导体设备等领域受益下游景气旺盛，呈现持续成长性。板
评级 看好｜维持 块利润端表现有所分化，机器人及自动化 2020 年及 2021Q1 归母净利润同比有所下
滑。工程机械 2020 年及 2021Q1 归母净利润均实现较快增长且增速高于板块营收增
行业内重点公司推荐 速，盈利能力持续向好。锂电设备 2020Q4 受减值计提因素影响板块净利润大幅下滑，
公司代码 公司名称 投资评级 2021Q1 好转。
300124 汇川技术 买入
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300747 锐科激光 买入 工程机械：毛利率略有下降、净利率持续提升，行业高景气持续
中联重科 买入
000157 行业高景气持续，2020 年板块营收、归母净利润分别同增约 31%、46%，2021Q1 在
300316 晶盛机电 买入
低基数基础上营收、归母净利润分别同增 90%、147%。具体企业增速分化，核心零部
300450 先导智能 买入
件企业受益进口替代加速表现优于主机公司，主机企业也呈现龙头增速领先趋势。行业
捷佳伟创 买入
300724
竞争激烈叠加原材料涨价压力下，板块整体毛利率略有下降，但受益于规模效应、降本
[Table_PicQuote]市场表现对比图(近 12 个月) 控费增强等因素，净利率持续提升。行业终端需求仍旧旺盛，设备利用率维持高位，预