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文档介绍：全球房地产市场降温分析(doc 6页)

评全球房地产市场降温
点评：近一段时间以来，越来越多的迹象表明，美、英等发达国家的房地产价格在经历近十年的持久性牛市后，开始走下坡路。未来全球房地产市场的走势如何？对各国经济乃至全球经济会产生怎样的影响？本文的分析为我们提供了一个视角。
经过了一段时间的价格急剧上涨和繁荣之后，很多工业国家的房地产市场已然放缓。荷兰是首个出现房地产市场放缓的国家，其房地产市场衰退始于2000年。接下来是澳大利亚和英国。继2002年房价年增幅突破20%之后，这些国家的房价涨速大幅减缓。此外，去年，美国的房价涨速也出现了放缓。尽管如此，在其他工业国家，比如爱尔兰、法国、西班牙和瑞典，房价上涨势头仍然强劲。
近期房地产市场走低产生了怎样的经济影响？在澳大利亚、荷兰以及英国，房地产市场的降温引起了经济增长的放缓，因为住宅投资和消费支出受到了打击。但迄今为止，这种影响一直是可控的。
 
很多国家20世纪90年代末以来的房价增速已经超出了基于基础因素（比如家庭收入和利率）变化的预期。这表明，这些国家的房价被高估了，从而增大了房价修正的可能性。
工业国家的房价变动越来越趋于一致，尽管住房资产在各国之间不可交易。这种相关性表明，存在着一种全球性房价周期，而这种周期至少部分是受世界利率驱动的。因而，在很多国家的房地产市场发生衰退之后，其他目前仍在强劲上涨的房地产市场可能也会跟着减速。
按历史标准来看，美国的房价上涨在当前周期内一直很强劲。
 
不过，美国不同地区之间的房地产市场存在着相当大的差异，西部和东北部地区的