文档介绍：摘要第二章是证券投资基金绩效评估的理论基础篇;主要介绍了证券投资基金收第三章阐述了证券投资基金的理论基础:马科维茨的均值一方差理论、因子构,初步设想了我国证券投资基金评估体系的框架构成。本文共有由五章构成。第一章首先简单介绍了证券投资基金的基本概念、特点及其分类:接着阐述了当前在我国进行证券投资基金业绩进行评估的重要性以及基金业绩评估的主益和风险的衡量方法,着重分析了投资基金风险的测度;针对各种衡量方法的不足,基于我国资本市场发展状况,提出了投资基金风险测度的优化改良方法,如基于行为金融学理论基础,引入下侧风险测度我国证券投资基金风险。模型、资本资产定价模型以及套利定价理论。这些理论模型同时也是进行基金绩第四章提出建立我国证券投资基金评价体系,在探讨建立我国投资基金评估体系的必要性和体系建立所应遵循的原则基础上,参照西方的基金评估体系架最后,文章介绍了证券投资基金的绩效评估方法,着重介绍以现代投资组合理论为基础的经典的证券投资基金绩效评估方法,并分析了各种评估模型之间的联系和优、缺点,基于我国证券市场发展的客观现实,对其中一些模型进行改良,并就证券投资基金绩效评估提出建设性设想。基金要内容。效评估的理论根据。关键词:证券绩效评估分类号:.
㈣篠籉籔..——..,,...—瑂甀,.,甌,
第一章证券投资基金及其绩效评估概述第一节证券投资基金简介一、证券投资基金定义、特点通常意义上的基金侵缸庞糜谀骋幌钣猛镜淖式穑此阶ǹ享,风险共担的组合证券投资方式。它由不确定的众多投资者鸪钟腥不等额共同出资汇集成基金饕Mü蛲蹲收叻⑿泄煞莼蛘呤芤嫫局し绞侥技,交给专业性投资机构鸸芾砣管理,投资机构根据与客户商定的投资收益最大化、风险最小化目标,把集中的资金适度分散投资于各种有价证券和其它金融投资工具缁醣沂谐《唐谄本荩诨酰谌ǎ平鸬,获得收益后在投资者之间按出资比例进行收益分配,同时,投资机构本身作为资金管理者获得服务费用。在我国,证券投资基金作为金融信托的一种,主要涉及到基金持有人;在日本和台湾称为“证券投资信托基金”金份额募集资金形成独立的基金财产,由基金管理人管理、基金托管人托管,以对于存款、债券和股票具有以下特点、优势::投资基金的本质就是将众多中、小投资者零散、小额的资金汇集,形成巨额、大规模的资金,从而降低投资成本,形成规模收益。其次,多元化经营,分散风险:证券投资基金专用。根据用途,它可以分为储备基金、社保基金、国家管理基金等。区别于此,简称为“基金”的“证券投资基金”是一种利益共益人⒒鸸芾砣委托人⒒鹜泄苋一般是商业银行、信托公司健在不同的国家,各国对共同基金的称谓略有不同,在美国称为“共同基金”或“互惠基金”;在英国和香港称为“单位信托基金”;在我国,通常称为“证券投资基金”。根据我国年月国务院证券委员会发布的《证券投资基金管理暂行办法》,证券投资基金是指通过发售基资产组合方式进行证券投资,基会份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的投资组织。从这里,我们可以看出,证券投资基金不包括投资于实业的产业基金、创业基金。本文所涉及的证券投资基金惺奔虺莆!盎稹焙汀巴蹲驶稹以上述定义为标准。证券投资基金是广大中小投资者首选的投资品种。这是因为证券投资基金相由专业基金经理人进行证券投资组合,在投资过程中根据证券市场实际状况多元化投资,进行管理和运作,既可以使风险降到最低,又可以使收益最大化。再次,专业化投资管理,专家经营:基金管理公司的专业管理人员一般都经过专门训练,
二、证券投资基金分类动性三方面考察。证券投资基金持有人在需要变现时,可以在市场上自由售出所最后,投资于基金简单方便、费用低、收益稳定:证券投资基金的初始投资金额妥芳油蹲式鸲冀闲。皇找嬉首先,根据其法律基础或组织形态,证券投资基金可以分为公司型基金,基金本身就是投资公司,是具有法人资格的经济实体;原理,由委托人、受型基金为主。在我国信托法出台后,考虑到“契约型基金”以信托原理为基础,故在年率状翁峤蝗ü舜蟪N峄嵋樯笠榈摹吨と蹲驶鸱草案其次,根据基金的收益凭证变现方式或运作方式的不同,投资基金可以分为发行总额确定,除非发生扩募等特殊情况,基余单位总数保持不变,基金上市后基金是指基余发行总额不固定,基金单位总数随时增减,投资者可以依据基金单具有丰富的证券投资经验,加上基金公司与金融市场的密切联系,市场信息充分,市场分析设备、手段先进,可以把决策失误的风险降到最低。第四,流动性高,变现性好;评价某一投资工具的优劣,一般要从投资工具的盈利性、安全性、流持股份、受益凭证或者将它卖回给基金公司。所以说投资基金具有较好的流动性。因为专业化管理、投资组合的多样化,在风险较小的条件下,相对较高而且稳定。证券投资基金的分类方法有很多,按照不同的标准可以分为不同的类别。其分类方