文档介绍：摘要购的动因。在对并购绩效的实证分析中,本文以—年间发生在我国食近年来,在经济全球化趋势的影响下,随着国内经济环境及法律政策环境的改善,我国吸收的型庾什⒐核嫉谋壤鹉暝黾樱庾什⒐菏欠裾婺改善我国上市公司的绩效是值得研究的问题。本文立足于我国食品饮料业,深入研究外资并购前后企业的经营绩效,并对外资并购绩效的影响因素做了分析,进而提出相应的对策建议,对我国企业今后在接受外资并购时趋利避害、提高利用外资的质量和水平具有一定的现实意义。本文基于外资并购动机理论和外资并购风险管理理论,结合我国食品饮料行业的实际情况,分析了外资并购在我国食品饮料业的发展概况及并购双方进行并品饮料行业上市公司的典型并购事件为样本,运用基于因子分析的主成分分析方法得出样本公司并购前一年至并购后三年的绩效综合得分,结果表明:我国食品饮料业公司并购绩效总体来看没有得到预期中的提高。此外,本文采用个案分析法,结合典型案例分析了影响并购前后绩效的主要因素,提出中外双方的并购动机、我国的外资政策及外资并购后的整合情况在并购活动的不同阶段均一定程度地影响了外资并购的绩效。针对实证分析的几点结论,本文的最后对我国上市公司和政府提出了相应的对策建议以供参考。经过分析,本文得出的主要结论有:只有少数样本公司的短期和长期并购绩效得到提升;外资方的市场寻求或规模寻求的并购动机、国内公司“以市场换技术汀耙钥毓扇ɑ蛔式稹钡牟⒐憾岬贾虏⒐汉蠹ㄐС中陆担晃夜中械部分外资政策会引发外方的恶意并购或投机性并购,对并购绩效带来负面影响;并购后并购双方克服各种差异进行有效地整合,可以长期地提高公司的并购绩关键词:外资并购并购绩效并购动机个案分析论文题目:外资并购对我国食品饮料业的绩效影响研究学位申请人:毛晶效。学科专业:产业经济学指导教师:张宛平副教授
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日期:≯辆日论文作者签名:毛踊论文作者签名:毛鼬日期::『阺日学位论文独创性声明本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外,不包含其他人或机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中做了明确的声明并表论文使用授权声明本人完全了解上海师范大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅和借阅;学校可以公布论文的全部或部示了谢意。分内容,可以采用影印、缩印或其它手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。导师签名:
第一章绪论选题背景与研究意义.√獗尘世纪年代以来,在经济全球化、区域经济一体化的趋势影响下,跨国并购,尤其是涉及大型企业、巨额资金和重大重组的跨国并购正逐渐成为学者研究全球资本流动时的重点关注问题。跨国并购不仅占据了发达国家鞫木大部分,也是发展中国家和转型国家吸引外资的重要方式。自年以来,我国吸收的巴庾什⒐憾畛氏种鹉晟仙氖仆罚咛迨萑缤疾所示尽管目前在对我国的跨国投资中,新建投资还是占较大比例,但是随着国内外经济、资本环境及我国法律政策环境的改善,可以预见,外资并购在我国将迎来一个持续高速发展的新时期,对我国经济发展产生较大的影响。由于属于一般竞争行业,外方持股比例不受限制且具有持续发展的潜力,食品饮料业一直是我国外资并购的热点领域之一,从始于年的法国达能集团在我国饮用水领域中发起的一系列并购活动,到年可口可乐对汇源果汁表示年我国实际吸收巴庾什⒐呵榭上海师范大学硕士学位论文图’数据来源:《中国统计年鉴》、年中国企业并购年鉴
出强烈的并购意图,越来越多的跨国食品饮料业巨头通过并购,正在逐步占据着我国碳酸饮料、果汁饮料、纯净水、啤酒、白酒、红酒、肉制品加工、休闲食品等多个食品饮料子行业中越来越大的市场份额T谡飧鲎钐习傩丈畹牟业中,典型的外资并购案例逐渐增多,外商采取了参股、相对控股及通过增资实现绝对控股等多种方式对我国食品饮料业多家企业进行并购,而且并购的目标企业多为极具盈利能力和市场前景、拥有丰富资源的企业,也不乏在各子行业中排名前五的龙头、骨干企业,如乐百氏、娃哈哈、青岛啤酒、张裕红酒、双汇发展等。从近年来食品饮料业的外资并购事件中可以看出,选择与跨国公司合作、接受外资并购之后,在达能、英博等实力强大的跨国公司面前,被并购后的我国企业往往处于从属和被动地位,跨国公司很轻易地将合资企业纳入其经营体系,通过并购迅速扩大在我国的市场份额,正因如此,频发的外资并购案引起了各界关于民族品牌保护、并购后企业是否取得预期的经营绩效等问题的关注,同时,食品饮料业丰富的外资并购实践也为本文的研究提供了可行性。.芯恳庖我国引进外资和允许外资并购国内企业,基于宏观的角度,是希望可以通过并购取得在资源转移、贸易与国际收支等