文档介绍：目录
1、样本划分：光伏、风电、电气设备及新能源车 171 家公司 5
2、行业总览 6
、营收与利润：20 年风电增速最高，21Q1 新能源车最为突出 6
、资产减值：20 年新能源车同比减少 8
、资产负债率：风电板块下降明显 8
、财务费用率：20 年风电板块降幅最大 9
、现金流：20 年新能源车、电气设备板块经营性现金流增加 9
3、板块回顾、重点公司盈利预测与估值 11
、光伏：价格博弈持续，议价能力是超额收益源泉 11
、风电：装机景气缓解预期差，上下游价格将决定盈利 12
、新能源车：国内海外排产高度景气 13
、电力设备及工控：经济复苏提振工控需求，新型电力系统提升电网地位 15
4、行情复盘 19
5、投资建议 24
6、风险提示 25
图目录
图 1：2021 年至今电力设备及新能源(中信一级)板块走势 5
图 2：各细分板块 2016-20 年营业收入 6
图 3：各细分板块 2017-21 年 Q1 营业收入 6
图 4：各细分板块 2016-20 年营业收入增速 6
图 5：各细分板块 2017-21 年 Q1 营业收入增速 6
图 6：各细分板块 2016-20 年归母净利润 7
图 7：各细分板块 2017-21 年 Q1 归母净利润 7
图 8：各细分板块 2016-20 年归母净利润增速 7
图 9：各细分板块 2018-21 年 Q1 归母净利润增速 7
图 10：各细分板块 2016-20 年资产减值情况 8
图 11：各细分板块 2016-20 年商誉减值情况 8
图 12：各细分板块 2016-20 年资产负债率 8
图 13：各细分板块 2016-21 年Q1 资产负债率 8
图 14：各细分板块 2016-20 年财务费用率 9
图 15：各细分板块 2016-2021 年 Q1 财务费用率 9
图 16：各细分板块 2016-20 年经营性现金流情况 9
图 17：各细分板块 2016-20 年投资性现金流情况 9
图 18：各细分板块 2016-20 年筹资性现金流情况 10
图 19：各细分板块 2016-20 年净现金流情况 10
图 20：隆基股份一致预测净利润及PE TTM 12
图 21：通威股份一致预测净利润及PE TTM 12
图 22：中环股份一致预测净利润及PE TTM 12
图 23：阳光电源一致预测净利润及PE TTM 12
图 24：日月股份一致预测净利润及PE TTM 13
图 25：电力设备及工控板块年度营业收入及增速 15
图 26：电力设备及工控板块年度净利润及增速 15
图 27：电力设备及工控板块一季度营业收入及增速 16
图 28：电力设备及工控板块一季度净利润及增速 16
图 29：汇川技术一致预测净利润及PE TTM 18
图 30：国电南瑞一致预测净利润及PE TTM 18
图 31：正泰电器一致预测净利润及PE TTM 18
图 32：思源电气一致预测净利润及PE TTM 18
图 33：2019 年以来光伏板块行情走势 20
图 34：2019 年以来风电板块行情走势 21
图 35：2019 年以来新能源汽车指数涨跌幅 22
图 36：2019 年以来电气设备板块涨跌幅 23
表目录
表 1：电新行业样本公司 5
表 2：光伏重点公司 2020-2022E 归母净利润以及估值 11
表 3：风电重点公司 2020-2022E 归母净利润以及估值 13
表 4：新能源车样本公司 2020-2022E 归母净利润以及估值 14
表 5：电力设备及工控细分领域重点公司 2020 年回顾（单位：亿元，%） 16
表 6：电力设备及工控细分领域重点公司 2021Q1 回顾（单位：亿元，%） 17
1、样本划分：光伏、风电、电气设备及新能源车 171 家公司
2021 年年初至今沪深 300 下跌 %，电力设备及新能源(中信一级)上涨
%，领先大盘个百分点。子板块中，电气设备下跌 %，风电下跌
%，光伏下跌 %。此外，新能源车(中证)下跌 %，领先大盘。
图 1：2021 年至今电力设备及新能源(中信一级)板块走势
相对收益
沪深300
电力设备及新能源(中信一级)
20%
10%
0%
-10%
-20%
0