文档介绍：年月麓笮苁薪锥蔚脑袷毖」赡芰辛耸抵し治觥摘要随着年中国首只新证券投资基金的发行成立,经过多年的努力,中国证券投资基金业得到了飞速的发展,基金规模持续增加。截至年拢场上各类基金有遥鹪谑谐≈械牡匚患绦欢咸岣撸哉龉墒械挠跋基金的快速发展不单单丰富了证券市场上的投资品种,推动了证券市场的快速向部门带来了空前的挑战。基金公司之间的竞争势必会更加激烈。基金管理人能力水平的参差不齐也将对相关政府部门的监管能力提出了新的更高要求。尤其是随着基金资金实力的不断壮大,它们的行为势必会对证券市场的影响越来越大。如何规范和引导好它们的投资行为,以促进中国证券市场的良性发展是摆在政府面因此,理论、实务界都一直很关注基金的综合研究,以便为广大基金投资者提供本文主要从中国证券市场的实际出发,对国内外的证券投资基金业绩评价体系进行一个介绍,着重对证券投资基金业绩评价的传统模型和本文应用的甅模型进行详细的介绍。:在选股能力方面,大部分样本基金具有一定的选股能力,但这种能力并不显著,基金管理人对于投资组合中股票的选择能力还是不能令人满意。虽然总体选股能力并不显著,但是本文在用甅模型所作出的实证结果中,基金管理人在熊市中所具有的正选股能力家数要比牛市中多家,占到了样本数量的%。本作者认为这是由于在中国证券市场上,基金管理也日益增强,基金所持有股票市值已经达到%以上,高的时候甚至达到了%。前发展,给投资者提供了更多的投资选择机会,同时也给基金管理人和相关监管前的一个必须要解决好的问题。此外,投资者面临这么多基金的选择空间,他们急需一些理论研究进行指导,为他们在基金投资选择方面提供一些可参考的意见。决策依据,为基金管理人发展战略及激励机制的制定提供一些理论基础,同时也能为相关监管部门提供政策制定的一些参考意见。人在熊市中普遍具有“羊群效应”、抱团取暖的现象,使得基金所持有的股票的表现好于市场平均的表现。在择时能力方面,无论是从甅模型还是从甅模型的实证结果来看,大部
【关键词】分样本基金在牛市中呈现出一定的择时能力,但总体择时能力同样并不显著,只有少数几只能够接近通过显著性检验。而在熊市阶段透过甅和甅两个模型的实证结果,本文发现基金管理人几乎完全不具备择时能力,而且普遍还呈现出负力差造成的,但是这种在牛、熊市中表现出的截然不同的择时能力给与这类观点全文共分六章,从它们的逻辑关系来看,本作者可以将其分为四部分:第一部分包括第一、第二章,是本文的前言部分。主要阐述本论文的研究背景、研究目的和意义、研究思路与方法、创新之处、局限性以及文献综述,它起着纲领性的作用。对甘甘甘种と蹲驶鹨导ㄆ兰鄣拇撤椒进行一个介绍,、第五章,主要介绍样本与数据的选择,并在此基础上应用模型得出实证结果,并对牛、熊市不同的实证结果进行分析。第四部分是本文的总结部分,将对全文再做一个概括性的总结,对在牛、熊市中基金所表现出的不明显的选股能力和差异较大的择时能力的原因进行一个分析,并对自己论文的不足和未来需要扩展的地方做一个总结。。很多专家和研究者认为这是因为基金管理人普遍自身把握时机能带来一种质疑。本作者认为,在中国的证券市场上,基金的卖出行为可能在熊市中受到了政府的干预是出现这种择时能力反差甚大的一个主要原因。第二部分为第三章,主要对影响证券投资基金业绩的因素做一个介绍。同时,细的介绍。
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签名:墨§堕导师签名:趁日期:兰三:乙::.世签名:盈壕ゴ谷掌冢二:三.,,关于论文使用授权的说明独创性声明作及取得的研究成果。尽我所知,。本人完全了解江西财经大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅和借阅;学校可以公布论文的全部或部分内容,可以采用影印、缩印或其本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果,也他复制手段保存论文。C艿穆畚脑诮饷芎笞袷卮斯娑
把研究背景、目的与现实意义研究背景为了证券市场的快速发展,中国政府这些年一直贯彻超常规发展机构投资者的方针。在这个政策背景的指导下,中国证券市场的投资主体以从个人投资者为主要投资者,机构投资者仅占很小的比例,发展到证券投资基金占股票