文档介绍：摘要世纪年代以来飞速发展的金融衍生产品,交易品种越来越多,规模越来越大,已经成为企业用以对冲风险的财务决策中使用最多的工具。然而,金融衍生产品又是一把双刃剑。随着雷曼兄弟、美林等金融巨舰的倒下,美国金融危机正是在这个背景下,本文对金融衍生产品的基本理论进行了总结,其中详细阐述了外汇衍生产品和利率衍生产品的研究理论,然后以金融衍生产品对银行业绩影响的角度为切入点,构建了概念模型,提出了研究假设。在此基础上,,对金融衍生产品对我国商业银行业绩之间的关系进行了实证对比分析。研究结果发现,金融衍生产品对我国国有商业银行业绩没有显著的相关作用,对股份制商业银行业绩有显著的正相关作用,其中外汇衍生产品对股份制商业银行业绩影响比较明关键词:金融衍生产品业绩实证分析的席卷全球,金融衍生产品的相关研究已成为学术界研究的热门话题。显,并有一定正向促进作用。国有商业银行股份制商业银行对比分析
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⋯名:套勺铂嬲勺笏∥日期沙/,本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢中所罗列的内容以外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说申请学位论文与资料若有不实之处,本人承担一切的法律责任。日期:如.;.本人完全了解西安电子科技大学有关保留和使用学位论文的规定,即:研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属西安电子科技大学。学校有权保留送交论文的复印件,允许查阅和借阅论文;学校可以公布论文的全部或部分内容,可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。同时本人保证,毕业后结合学位论文研究课题再撰写的文章一律署名单位为西安电子科技大学。本人签名:为,护.;,果;也不包含为获得西安电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的明并表示了谢意。导师签名:日期
,金融衍生产品实际上直到世纪年代之后才进入一个空前发展的阶段。在世纪年代以前,整个世界的经济大多数时候处于一个比较稳定的状态。然而,进入年代以后,许多市场的价格波动速度加大,频率提高,幅度不确定性;年,布雷顿森林体系崩溃;物价波动与利率波动增大;信息技术的进步使市场主体对信息的获取、处理和反应的速度加快。这就使市场主体所面临的风险增大,对风险管理技术和工具的需求也相应上升,成为推动衍生产品产生和发展的重要因素之一。因此,年代金融期货逐渐产生和发展,包括年产生的外汇期货,年在美国芝加哥期权交易所开始交易的世界上第一个标准化的期权产品,年的抵押贷款利率期货,年和年的世纪年代末年代初,以年的外汇互换和年的利率互换为结构性衍生产品。另外,年代以来,西方各国纷纷放松金融管制,鼓励金融机构交叉经营业务,平等竞争,形成了一股金融自由化的改革潮流。同时,在金融创新的过程中,监管机构会根据市场情形不断修改监管规则,而金融机构又会根据新规则进行新的创新,以满足市场的需求。因此,这个管制麓葱耞再管制一再创新的过程就成为衍生产品发展的推动力。所的标准化产品那样容易引人注目,但是从另一个角度表明了证券创新与衍生产衍生产品具有非常悠久的历史,早在古希腊,古罗马时期就出现了期权交易的雏形。世纪初,以单一股票为标的资产的股票期权在美国诞生,标志着期权交易开始被引入金融市场;年,芝加哥期货交易所已经开始有组织的期货交易。增大。这是多种因素综合作用的结果,包括爆发于年的石油危机;经济全球化和许多新兴市场国家的迅速兴起,改变了原有的经济格局,带来了经济发展的国债期货与年的股指期货等。标志,金融互换产品开始诞生和发展。世纪年代后,越来越多的证券工具在上述创新的基础上进一步衍生而生,种类越来越多,如外汇期货期权、股票指数期权、欧洲美元期权,以及一些年代出现的众多衍生产品中有许多是罚琌产品往往不像交易
年代之后开始的,它实际上是伴随着近几十年来世界经济发展环境的深刻变化以为衍生产品的迅速发展提供了有力的工具和手段,而信息技术的进步则成为衍生产品开发和发展的强大技术平台。.鹑谘苌返南肿金融衍生产品的产生与发展是世界经济一体化、各国金融自由化以及国际金融创新的产物。目前来看,金融衍生产品主要有金融期货、期权、掉期交易、互换等品种。金融衍生品市场可以使套期保值者通过一定方法规避掉正常经营中的大部分风险,而不承担或承担极小一部分风险,从而能专心于生产经营,而且,由于金融衍生品交易的杠杆比率非常高,可以使套期保值者以极小的代价,占用较少的资金实现有效的风险管理。由于它具有规避