文档介绍：风险资本募集论文资本市场合作论文
内地与香港开展风险资本市场合作模式与对策
摘要：,风险资本来源和退出机制很重要；文章分析了内地风险资本来源的现状,探讨了内地与香港合作风险资本市场的必要性，最后就发展内地与香港风险资本市场合作提出了具体的模式与对策。ﻫ 关键词:风险资本募集;内地与香港;资本市场合作;模式与对策 ﻫ 一、 引言ﻫ ﻫ 风险投资是一种特殊的技术创新与资本运作相结合的投资模式,是指投资者参与某个新兴公司在创业期或拓展期的一种具有高风险或同时具有高回报的投资活动。风险投资运作的主体组件是风险资本供给方（风险投资者）、风险资本运作方（风险投资机构)和风险资本需求方(风险企业),资本运作过程一般要经过筹资、投资、退资、回报等环节,最后一般以企业实现风险投资的高收益期望为终极。可见，资本来源固然重要,，资本风险募集渠道不宽的原因很多，在吸引海外资金方面，缺乏跨境合作的模式创新和吸引策略就是其中一个。本文从内地宏观经济环境改变对风险融资的影响出发,分析并评价内地风险资本来源的现状，进而分析内地与香港合作风险资本市场的必要性，最后提出内地与香港合作风险资本市场模式与对策。ﻫ
二、 内地宏观经济环境改变对风险融资的影响
ﻫ 200９年内地成为世界风险投资最活跃的地区之一,年度辉煌为内地风险投资和发展带来美誉,曾一度被媒体称为风险投资“中国年”。随着人民币基金募集成为风险融资主流，在创业板财富效应下，2009年内地各路基金积极进入风险投资业，，越来越多的资金开始关注和选择风险投资，然而，宏观经济环境是动态的。自２01０年以来，国家宏观经济货币政策产生了很大的变化。一是自去年以来到２011年4月２3日为止中央银行已经是第10次提高银行存款准备金率，％；近日央行行长也表态,我国银行法定准备金率调整无上限。，未来银行放贷的规模和渠道一定是收缩的，，即使得到了贷款，其利息成本也会上升；其二是紧缩货币政策必然会影响基金及其它形式的民间资本金进入风险投资领域。所以，目前形势下内地风险投资的融资渠道依然较窄,面对严峻的融资环境进一步拓宽风险资本来源渠道非常必要。ﻫ ﻫ 三、 内地风险资本来源现状的分析ﻫ
1． 风险资本来源中外分布。内地风险资本来源总体是两大类，一是政府扶持的投资；二是各种投资机构募集的风险基金,基金中有人民币和外币，， 2009年国内有１３6支基金完成募集，其中，人民币基金11６支，占比为８5。2９％；，%。完成募集的外币基金20支，%，外币基金的募集规模为45７。６９亿元，占比为4７．51％。
从2005年~２009年风险资本来源中外分布来看,2005年至20０9年间，本土金额最低是20０7年占