文档介绍：指导教师签字:∥护色/学科:区墩锣研究生签字:掰加吲股指期货市场与股票现货市场的风险传递研究摘要指期货的杠杆作用,使得在两个市场之间可能产生跨市场风险的传递。两个市场间跨市本文通过跨市场风险传递的各种条件和影响因素的分析,针对我国的股票现货市场我国的股票现货市场具有比较高的系统风险,而我国目前暂时还没有~种有效的避险工具,即将推出的沪深芍钙诨趼懔斯愦笸蹲收咴诠善毕只跏谐∩辖斜芟盏需要。然而,一方面由于股指期货与股票现货之间的具有紧密的联系,另一方面由于股场风险的传递可能会造成两个市场的异常波动,使其脱离市场基本面,无法反应资本市场的真实情况,一方面造成广大市场投资者的损失,另一方面也可能危及我国的金融市场从而对我国经济造成严重的负面影响。本文将对股指期货和股票现货市场问的跨市场风险传递问题进行研究。本文将对两个市场间跨市场风险传递的影响因素和跨市场风险传递的几种情况的具体过程进行分析。寻找产生跨市场风险传递的原因及造成跨市场风险传递的各种因素发挥作用的条件,并进一步分析如何阻断减小跨市场风险传递所应采取的措施。并对我国已经开展的沪深芍钙诨醴抡娼灰椎慕灰资萁辛烁窭冀芗煅椋源死赐贫衔夜酵瞥龉芍钙货后可能需要重点防范的市场环节。和即将推出的股指期货提出了对跨市场风险进行防范和监管的建议。一方面要提高股指期货市场的运行效率,提高市场自身的有效性,使其最大限度的发挥其正面作用;另一方面也需要加强对市场关键环节的监管力度,提高市场操纵的成本和难度,维护两个市场的稳定运行。针对我国的具体情况,本文认为我国在两个市场出现大幅波动时保持两个市场的同步性、大户持仓限额、到期曰附近时间段监管等几个方面需要进一步完善并作为市场监管的关键环节。并通过对沪深芍钙诨醴抡娼灰资莸姆治龀醪降贸鑫夜允谐〉监管应略侧重股指期货市场的结论。关键词:股指期货;股票现货;跨市场;风险传递
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学位论文作者签名:舶乒厂钐确彳色。,即:研究生在校攻读学位期间学位论文工作的知识产权属西安工业学院。本人保证毕业离校后,使用学位论文工作成果或用学位论文工作成果发表论文时署名单位仍然为西安工业大学。西安工业大学有权保留送交的学位论文的复印件,允许学位论文被查阅和借阅;学校可以公布学位论文的全部或部分内容,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。指导教师签名:日期:
剑旱醐:一·:∥谚》勿右学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成或撰写过的研究成果,也不包含为获得西安工业大学或其它教育机构的学位或证书而使果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表用过的材料。‘
髀研究目的课题的来源和背景文献综述股指期货的全称是股票价格指数期货,也可称为股价指数期货,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型,股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。同其他期货交易品种一样,股指期货也是适应市场规避价格风险的需求而产生的。股指期货的产生丰富了资本市场的投资组合,满足了投资者的不同投资需求。股指期货和股票现货市场都不可避免的具有一定风险,有时这种风险还会很大。这两种金融产品之间具有很强的联系,投资者会用这两种金融产品进行对冲操作,而某些投机者也可能会利用两个市场间的关系来操纵市场。由于股指期货和股票现货市场之间内在的联系使得两个市场可能会出现风险的跨市场传递。因此我们很有必要研究两个市场之间的关系,以及风险传递的途径和程度,研究如何通过完善交易流程和规则来避免大户操纵市场。本文可能的创新之处就在与对股指期货和股票现货市场之间的风险传递关系的研究。本课题来源于深圳证券交易所横向课题《资本市场稳定与协调机制研究》。作为中国大陆两大证券交易所之一,深交所在我国资本市场的发展中起着重要的作用,研究我国资本市场的稳定与协调机制是深交所研究工作中的重要内容。作为丰富资本市场投资工具的股指期货,它对资本市场的影响自然也需要进行重点研究。在本课题中,对股指期货市场与股票现货市场的风险传递研究就是一项重要的内容,本论文即来源于该课题。年眨拦叭故衅诨踅灰姿瞥鍪澜缟系谝环莨芍钙诨鹾显迹时被称作价值线综合平均指数墓善敝甘诨鹾约。发展到今天已经有了多年的历史,已经成为发达国家了资本市场中的重要投资工具。各国学者对股指期货及其同股票现货之间的关系都进行了大量的研究工作。.芍钙诨趸纠砺在股指期货研究的总体成果、整体构架论述方面,英国南安普