文档介绍：摘要本文的理论基础——信息不对称理论与委托代理理论,对天使投资中的关系人进天使投资又被称为私人或非正式风险投资,是广义风险投资的一部分。随着速发展,在科技进步与创新能力日益重要的今天其优势也得到凸显。与之相应自上个世纪年代中期以来,天使投资也开始在我国悄然兴起,并得到了一定程度上的发展,但是与我国风险投资相比,仍然处于起步阶段,其发展环境令人堪忧。本文旨在借鉴全球最发达的美国天使投资发展经验,通过系统、深入地比较分析天使投资在我国发展环境的缺失,提出一些相关的政策建议。全文分为三个首先,第一章和第二章是论文的第一部分,论述了本文的相关文献综述和理论基础。其中第一章作为导论,还介绍了论文的研究思路、研究方法以及创新与不足。第二章对天使投资与风险投资各自的涵义进行清晰的界定,然后通过引入行行为分析,并把影响天使投资发展的相关因素看作是一种外部激励,建立了本文理论分析的基础——外部激励模型。其次,第三章、第四章构成论文的第二部分,也是本文的核心。在第三章,简单回顾了美国天使投资的发展历程后,对影响其发展的一些主要因素包括:政府支持、天使团体、风险投资和资本市场等进行了激励机理分析。然后运用计量分析方法对影响因素进行回归模型推导,根据相关因素的显著性找出了美国天使投资的发展模式⒁源宋;。诘谒恼拢盐夜焓雇蹲实姆⒄够肪秤朊拦天使投资的关键因素做了深入的比较分析,指出其存在的不足与缺陷。资发展的因素,并结合本身国情以及现状提出促进我国天使投资发展的一些针对关键词:天使投资风险投资风险投资的规模化、专祷⒄骨魇萍忧恳约霸嚼丛街厥映墒斓钠笠担焓雇蹲由于强调对创业初期企业的投资,在欧美发达国家和亚洲新兴国家及地区得到迅部分:最后,第五章是论文的第三部分,也就是论文的结论。根据制约我国天使投性对策措施,以使我国天使投资走上良性发展之路。资本市场
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群:弘吼学·,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他入已经发表或撰写的研究成果,、使用学位论文的规定,印:学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅和借阗;学校可以公布论文的全部或部分内容,可以采用影印、
悸选题目的及现实意义险投资——天使投资,两者相辅相成,缺一不可。而且天使投资已成为风险投资合推出的国内首部天使投资产业研究报告——《中国天使投资研究报告》知识经济和经济全球化时代,科技进步和创新能力是一个国家综合国力竞争科技成果转化并进而产品化、产业化最为基础最为活跃的助推器,同时也是转变经济增长方式、培育新的经济增长点的重要力量。可以说风险投资由于其对经济的巨大推动作用,迅速为欧美发达国家、日本和新兴发展中国家所接受。风险投资最早兴起于美国,是从少数富有的个人或家庭进行天使投资开始的,并发展成为组织化的机构风险投资,最终形成了整个风险投资产业。但是随着风险投资机构逐渐走向规模化、专业化、正式化,其投资越来越脱离处于创业早期的企业。而天使投资作为私人或非正式风险投资,由于其民间性、个体性和自发性,成为一种独立于风险投资之外,具有极大发展潜力的、对高增长高风险创业企业的早期投资。无论在资金总量,还是在投资项目数量上都大大超过机构风险投资。每年美国天使投资总量可达亿美元,即使在网络经济热潮影响下,美国风险投资业是以“两条腿”走路,一条是机构风险投资,另一条是非正式风产业发展壮大的基础,是潜伏在冰山下,更大规模科技创新资金的提供者。而我国是在上个世纪年代开始引入风险投资,由于本身的国情,’当时富有的个人几乎没有,也就不存在天使投资,不得不走上一条以政府资金为主,主要构加大对我国风险投资业的投放力度,形成了中国特有的“两头在外①’’的特点。根据著名风险投资研究机构清科集团出炉的曛泄缦胀蹲适谐∧#渲ヒ陨系耐蹲始杏诖匆灯笠档睦┱牌诤统墒炱冢移骄资规模接近万美元,这个数字己达到甚至超过美均投资规模。而据北京软件与信息服务业促进中心、互联网实验室和新经济导刊杂志社三家联估计,年天使投资总量才达亿人民币左右。这一数字不仅说明我国天使投腿走路,以风险投资为主,天使投资与风险投资不相配。由此就在创业者与投资的焦点。而风险投资作为科学技术和金融的有机结合,正是推动科技进步、促进机构风险投资急速膨胀,天使投资仍然占据美国风险投资业的半壁江山