文档介绍：CPI,PPI 定义 CPI 即消费者物价指数(Consumer Price Index) ,英文缩写为 CPI , 是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标, 通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。 PPI 又称作生产者物价指数: 生产者物价指数主要的目的在衡量各种商品在不同的生产阶段的价格变化情形。一般而言,商品的生产分为三个阶段:一、完成阶段:商品至此不再做任何加工手续;二、中间阶段: 商品尚需作进一步的加工;三、原始阶段:商品尚未做任何的加工。 PPI 是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数, 是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标, 也是制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据。根据价格传导规律,PPI 对 CPI 有一定的影响。 PPI 反映生产环节价格水平,CPI 反映消费环节的价格水平。整体价格水平的波动一般首先出现在生产领域, 然后通过产业链向下游产业扩散, 最后波及消费品。产业链可以分为两条:一是以工业品为原材料的生产, 存在原材料→生产资料→生活资料的传导。另一条是以农产品为原料的生产, 存在农业生产资料→农产品→食品的传导。在中国, 就以上两个传导路径来看,目前第二条, 即农产品向食品的传导较为充分,, 2006 年以来粮价上涨是拉动 CPI 上涨的主要因素。但第一条, 即工业品向 CPI 的传导基本是失效的。由于 CPI 不仅包括消费品价格,还包括服务价格, CPI 与 PPI 在统计口径上并非严格的对应关系, 因此 CPI 与 PPI 的变化出现不一致的情况是可能的。 CPI 与 PPI 持续处于背离状态, 这不符合价格传导规律。价格传导出现断裂的主要原因在于工业品市场处于买方市场以及政府对公共产品价格的人为控制。在不同市场条件下,工业品价格向最终消费价格传导有两种可能情形: 一是在卖方市场条件下, 成本上涨引起的工业品价格( 如电力、水、煤炭等能源、原材料价格) 上涨最终会顺利传导到消费品价格上;二是在买方市场条件下, 由于供大于求, 工业品价格很难传递到消费品价格上, 企业需要通过压缩利润对上涨的成本予以消化, 其结果表现为中下游产品价格稳定,甚至可能继续走低, 企业盈利减少。对于部分难以消化成本上涨的企业, 可能会面临破产。可以顺利完成传导的工业品价格( 主要是电力、煤炭、水等能源原材料价格) 目前主要属于政府调价范围。在上游产品价格(PPI) 持续走高的情况下,企业无法顺利把上游成本转嫁出去,使最终消费品价格(CPI) 提高,最终会导致企业利润的减少。 CPI 和 PPI 严重倒挂说明什么问题? 相对于 PPI , CPI 是一个滞后指标。但 PPI 对 CPI 有一定的传导作用, 这种传导作用来自两个方面:一是生活资料出厂价格变化直接影响 CPI 的变化; 二是生资料出厂价格的变化, 直接引起生消费品的企业生成本的变化,间接影响 CP