文档介绍：数理金融学术论文金融学术论文选题
数理金融是指运用数学哩论和方法，来研究金融市场运行的规律。下面是WTT整理了数理金融学术论文，有兴趣的亲可以来阅读一下!
数理金融学术论文篇一
数理金融到行为金融
摘要：行为金融成为近些年金融研究的热点，大有取代数理金融之势，梳理近50年来数理金融到行为金融的发展历程，探究了数理金融和行为金融的主要区别与联系。数理金融基于严格假设前提，探究经济个体的最优决策行为，行为金融对数理金融的假设前提提出修正，探究在有限理性和非完全有效市场下的投资者真实决策行为。前者基于理想，后者基于现实;前者探究的是理想情况下应该怎么样，后者探究的是真实情况背后的原因;前者是一种数学推理的逻辑，后者是一种逆向发现的逻辑，后者比前者更切合实践，从而对现实世界具有更强的实践指导作用。
关键词：数理金融;行为金融;有效理性;投资者
文章编号：1003-4625(20XX)06-0107-04 中图分类号： 文献标志码：A
一、发展历程：从数理金融到行为金融的演进 数理金融(Mathematical Finance)是指运用数学哩论和方法，来研究金融市场运行的规律。利用数学方法分析金融问题，最早可追溯到20世纪初，1900年法国数学家巴歇里埃(Bachelier L，)发表了他的博士论文《投机理论》(The Theory of Speculation)。他认为在资本市场中有买有卖，买者看涨、卖者看跌，涨涨跌跌，其价格的波动是布朗运动(BrownianMotion)，其统计分布是正态分布。但人们通常认为现代金融学只有50年左右的历史，这50年也就是使金融学成为可用数学公理化方法架构的历史。1952年马科维茨(，1927-)发表了他那篇著名的论文《投资组合选择》(Portfolio
Selection)，提出了均值一方差模型(Mean-Variance
Portfolio Theo-ry)，建立了现代资产组合理论(MPT)，这才标志着现代标准金融学的诞生，马科维茨因为这个理论而被誉为“投资组合理论之父”。1964年马科维茨的学生夏普()在他老师研究基础上，提出单因素模型，构建了著名的资本资产定价模型(CapitalAsset Pricing Model，简称CAPM)，夏普因此与他老师马科维茨一起荣获1990年诺贝尔经济学奖。1958年莫迪格利尼和米勒(Modigliani and Miller)提出MM定理，奠定了公司理财学的基础，并且首次明确提出无套利假设。1970年法玛(Fama)提出市场有效性假说(Efficient Market Hypothesis，EMH)，得出对有效市场的经典定义：在有效的金融市场中，投资者是完全理性的，能够充分利用市场中的完全信息，最大化其期望效用，使得股票价格的变化始终能够及时准确地反映信息的变化，投资者的收益率符合随机游走模型。1973年，布莱克(Fisher Black)和斯科尔斯(Myrons Scholes)《期权定价与公司负债》ThePricing of Options and Corporate Liabilities)一文中提出了著名的Black-Scholes模型(简称B-S模型)。布莱克一斯科尔斯期权定价模型的成功促使197