文档介绍：企业并购与重组
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第一部分
重组、并购及
资本运营的原则
和基本概念
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重新认识各种经济行为及交易的实质
重组的原则和基本概念
重组的本质及模式
重组的整体框架
中国企业重组所面临的挑战
中国企业重组的多种形式
重组与以价值为导向的战略性财务管理模式
第一部分：重组并购及资本运营的原则和基本概念
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企业并购的基本特征
并购的定义
认识企业并购的意义—发展、扩张与价值 创造
全球并购的发展趋势及特点
近年国内并购的特点
第一部分：重组并购及资本运营的原则和基本概念
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（1）企业以实物或 其它资产对外投资
（1A）企业资产转出
（1B）企业资产转入
（2）捐赠
（2A）企业捐出资产
（2B）企业接收捐赠
（3）资产转让、 非货币性交易
（4）企业合并 或分立
（4A）企业收购 价格分配
资产交易
股权交易 或 股权重组
其它类型 行为交易
（6）企业破产、 清算、解散
（7）清产核资
（5）股权重组
（5A）股权转让
（5B）增资扩股 （含企业改制为股份有限公司）
（5A）配股 （以实物形式）
各种经济行为分类图
重新认识各种经济行为及交易的实质
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资本运营—中国企业的概念和定义
对比：
交易的目的
交易的对象
交易前的关系
支付方式
重新认识各种经济行为及交易的实质（续）
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重组的原则和基本概念
重组包括：
资产重组
债务重组
资本重组
上述各种重组的任意组合
企业重组的本质是资本重组
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重组的原则和基本概念（续）
企业重组的整体框架
企业未来的转型策略必须在确认自身战略目标的基础上，对组织架构、业务流程、以及业绩评估三个元素进行整合，并取得信息技术的充分配合与支持，才能全面提升管理水平。
经 营 战 略
信 息 技 术
业 绩 评 估
业 务 流 程
组 织 架 构
行
业
资
讯
市
场
资
讯
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员工观念落后，难以接受新的体制和管理理念
企业缺乏精通资本运作的人才，在相关的财务问题和融资安排方面无法妥善处理
大部分员工缺乏管理的专业背景与技能，难以接受新的管理体系和不适应与国际接轨的管理运作方式
企业性质决定员工缺乏变革的紧迫感，并对于企业变革存在抵触
员工****惯于在平均主义的环境中生存，对打破现有分配体制有一定的顾虑
企业缺乏集成的信息系统，内部条块分割明显，各自为政，员工对打破现有的运作体系有疑虑
管理层与员工之间缺乏上下交流的通畅渠道，以便于管理政策的全面贯彻及实施情况的及时和准确反馈
中国企业在重组中面临的挑战
重组的原则和基本概念（续）
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重组在中国的几种形式 形式一：集团与公司架构重组
根据法规要求或出于合理安排税务考虑而进行的架构重组
一般计划境外融资或上市的企业，会根据境内外法规及税务条款的考虑，制定合适的法定架构，以吸引境外资金和获取有利的上市条件
企业内部的营运流程可能按法定架构的重组而需要作出相应的调整
重组的原则和基本概念（续）
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