文档介绍：外汇入门基础知识各国央行和政府如何干预外汇市场让我们先来了解一下什么是外汇市场外汇市场: 是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场。是金融市场的主要组成部分。以前, 一般人对外汇市场的了解仅是一个外币的概念, 然而历经几个时期的演进, 它已较能为一般人了解, 而且已应用外汇交易为理财工具。外汇市场是国际汇兑的简称。外汇市场的概念有静态和动态之分。动态外汇, 是指把一国货币兑换成为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动。从这个意义上来说, 动态外汇等同于国际结算。静态的外汇又分为广义和狭义。广义的外汇是外国外汇管理法令所称的外汇。它泛指一切对外金融资产。现行的《中华人民共和国外汇管理条例》第三条规定, 外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。狭义的外汇是指以外币表示的用于国际结算的支付手段。总之外汇市场: 是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场。是金融市场的主要组成部分。 1973 年以后, 国际外汇市场中实行的浮动汇率制并不彻底, 并不是完全由市场来决定汇率的价格。各西方国家在汇价对他们不利的时候要进场干预。这些国家为什么要干预汇率呢? 使用什么手段来干预汇率呢?干预的效果如何呢? 据我多年的观察,我认为各国从自己利益出发进行干预, 有以下两个主要因素。一是为了国内外贸易政策的需要。一个国家的货币在外汇市场的价格较低,必然有利于这个国家的出口,而出口过多或者汇率过低, 会引起其他出口国家的反对。同样在国内如果处理不好汇率的问题,可能变成一个政治问题,影响政府的执政。从这两方面考虑,这个国家要调整或干预汇率。各国为了保护出口,会在本国货币持续坚挺时直接干预外汇市场。通过抛售本国货币, 买入他国货币的方法来干预汇率, 使汇率达到自己满意的程度, 或者使汇率对自己的利益有益。比如在 2002 年下半年, 日本央行和政府连续口头上声明要干预汇市, 因为日元持续走强,已经严重阻碍了日本的出口,使日本经济复苏放缓,经济停滞。众所周知, 日本是一个出口占国民经济相当大比例的国家, 出口是该国经济的生命线,这是入场干预的最好理由。在一个国家通过货币贬值扩大出口, 影响了他国的利益时, 可能会招致其他国家的反对。有时被迫让本国货币升值。还以日本为例, 我们知道现在的中国是日本的第一大贸易国, 日本的出口和中国息息相关。 2002 年年初, 日元持续贬值, 严重损害了中国的出口, 这招致了中国的不满。当我们听到中国的财政部长项怀诚声称, 虽然日元疲软而人民币坚决不贬值时, 日本政府对这个第一大贸易伙伴的话也要掂量一下的。日本央行为了缓和中国对日本令日元贬值来刺激出口的不满, 只好让日元走强。各国政府干预汇率是从经济、政治等角度考虑来使本国的货币按照自己的利益走强或走软。二是出于抑制国内的通货膨胀的考虑。在浮动汇率下, 如果一个国家的货币长期低于均衡价格,在一定的时期内肯定会刺激出口,导致贸易顺差, 最终导致本国的物价上涨, 工资上涨。久而久之, 就会导致通货膨胀。在经济理论中, 如果出现通货膨胀, 这个国家的经济增长可能会被抵消, 形成虽然经济很繁荣, 货币却贬值, 工资虽然上涨, 可是相对购买力可能却缩小, 生活水平没有上涨这种现象。这往往会被认为是当局对宏观经济管理不当, 该国政府往往被指责, 甚至在大选中失利。干预时我们应该如何应