资本运作与集团财务管理(ppt 257页).ppt

文档介绍：资本运作与集团财务管理(ppt 257页)
主要内容
创建有价值的企业；
企业价值评估--资本运作的基础；
资本运作的前提 -- 开辟多种融资渠道；
合理吸引风险投资，推动公司成长；
投资项目的可行性研究及商业计划书；
国际资本市场上市融资的操作策略；
做好投资规划， 抵御融资风险。
第一章 创建有价值的企业
案例：GE收购RCA；
企业的经营目标：价值最大化；
企业价值的基础；
价值评估的几个步骤；
立足于价值的资本运作。
一、案例 1：GE 并购 RCA
GE 的市场价值从1981年到2001年30年增加到4500亿美元，提高30多倍；
有效的资本运作起重要作用；
资本运作是CFO的重要职责。
并购背景介绍
国外竞争的威胁；
寻找避开竞争的行业；
食品、制药、广播电视；
选择广播电视，成立研究小组。
对RCA的估价
看中广播电视，但并不只盯着广播电视；
GE有规模不大的半导体公司，RCA也有；
GE有航天业务，RCA也有；
GE生产电视，RCA也生产。
对RCA广播电视业务本身的估价35亿美元；
对其他业务合计的估价25亿美元。
并购战略
有线电视对广播电视的竞争威胁；
对有线电视的竞争威胁进行放大；
结论仍然可行。
10年后，家用电器和广播电视之间，
选择哪一个？
并购后的措施之一：组建新的经营团
1+1=1 （GE +RCA = 新公司）；
最高职务 GE人员；
下属公司一把手：大部分 RCA人员。
并购交易
出价每股61美元；
要价每股67美元；
；
购买交易总金额63亿美元。