文档介绍：2010 年重庆交通旅游投资集团有限公司[此处键入本期债券名称全称]公司债券信用评级报告跟踪评级报告主体信用等级: AA 债项信用等级: AA -级级+评级时间: 2015 年6月 29 日上海新世纪资信评估投资服务有限公司 ShanghaiBrillianceCreditRating&I nvestorsServiceCo. , Ltd. -+ - AA + AA +级 AA +级 2014 年重庆交旅利用财政拨款、土地出让金等资金归还了到期借款本息,但后续到期债务本息偿付及土地整理资金需求仍较大,且公司土地储备中绝大部分为不可利用土地,未来偿债压力依然较大。考虑到重庆市财政实力较强,且三峡担保为本期债券提供担保,本期债券到期偿付的安全性仍较高。金额单位:人民币亿元发行人:重庆交旅总资产总负债净利润 EBITDA -目前重庆交旅储备土地中可利用土地资源较少,一定程度上削弱了未来土地出让收益对债务的保障能力。净资产 GDP/ 行政面积[ 亿元/ 平方公里] 一般预算收入本期债券由三峡担保提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保,增强了本期债券到期偿付的安全性。评级机构:上海新世纪资信评估投资服务有限公司上海市汉口路 398 号华盛大厦 14F Tel : (021)63501349 Fax : (021)63500872 本报告表述了新世纪公司对重庆交旅主体信用的评级观点,并非引导投资者买卖或持有重庆交旅所发行债券的一种建议。报告中引用的资料主要由重庆交旅提供,所引用资料的真实性由重庆交旅负责。新世纪评级 BrillianceRatings 跟踪评级报告按照 2010 年重庆交通旅游投资集团有限公司公司债券(以下简称“ 10渝交通债”)信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据重庆交通旅游投资集团有限公司(以下简称“重庆交旅”,该公司或公司) 提供的经审计的 2014 年财务报表及相关经营数据,对重庆交旅的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,得出跟踪评级结论。一、债券发行情况经《国家发展改革委关于重庆交通旅游投资集团有限公司发行 2010 年公司债券核准的批复》(发改财金[2010]1657 号)批准,重庆交旅于 2010 年8月4日发行了 10亿元人民币的 10渝交通债, 期限为 7年。目前本期债券尚未到期。截至 2014 年末, 10渝交通债募集资金的使用情况如下表所示。图表 1. 10 渝交通债募集资金使用情况单位:万元计划募集资金使用金额(万元) 项目总投资项目名称(万元) 已投入募集资金(万元) 乌江画廊风景名胜区工程 66383 39838 29000 16000 15000 60000 23000 16000 15000 54000 重庆金刀峡——偏岩古镇景区工程重庆阿依河风景名胜区工程小计 43888 150109 资料来源:根据重庆交旅提供资料整理 2011 年该公司将旅游资产整体剥离至重庆旅游投资集团有限公司(简称“重庆旅投”), 10渝交通债的债务人仍为重庆交旅,实际偿债人为重庆旅投。为提高本期债券的偿债保障能力,重庆交旅、重庆旅投及重庆市三峡担保集团有限公司(简称“三峡担保”)于 2012 年 12月 27 日共同签署《担保授信及追偿合同》,由三峡担保对本期债券提供连带责任保证担保。根据 2014 年 8月 1日《重庆市国有资产监督管理委员会关于重庆交旅集团与旅投集团有关债券债务处置方案的报告》(渝国资文[2014]73 号)以及市领导的批示(第 274 号),将该公司代重庆旅投持有的重庆农商行和重庆银行股份资产与旅投集团承担的旅游债和旅游贷款债务相冲抵(冲抵时点为 2014 年9月 19日),即 1 新世纪评级 BrillianceRatings 公司代持的股权资产不再划转,公司享有重庆银行及重庆农村商业银行股份并享有该股份全部权利,同时公司承接旅游债券和旅游贷款债务。 2014 年 12月,公司与重庆旅投签订《债权债务处置协议》, 10渝交通债的债务人仍为重庆交旅,实际偿债人从重庆旅投变更为重庆交旅,三峡担保仍对本期债券提供连带责任保证担保。此外,该公司于 2007 年6月发行了 12亿元人民币 10年期公司债券,于 2008 年 12月发行了 15亿元人民币 7年期公司债券。截至 2014 年末,公司待偿还债券本金余额为 37 亿元。二、跟踪评级结论(一)公司管理该公司为国有独资公司,重庆市国有资产监督管理委员会(简称“重庆市国资委”)是唯一出资人和实际控制者。 2011 年,根据《重庆市人民政府关于同意重庆交旅集团和重庆旅投管理体制调整的批复》(渝府[2011]78 号)和《重庆市国有资产监督管理委员会关于委托重庆地产集团管理重庆交通旅游投资