文档介绍：期货基础知识
期货基础知识期货基础知识
目录
期货市场的产生和发展
1
期货合约与期货交易
2
期货交易与股票交易的对比
3
期货市场的功能和作用
4
期货交易流程
5
期货基础知识期货基础知识
第一部分、期货市场的产生和发展
期货基础知识期货基础知识
期货市场的早期萌芽
1、古希腊、古罗马－－中央交易场所、大宗易货交易。
2、1251年，英国，季节性交易会。
3、1571年，英国，伦敦皇家交易所（伦敦国际期货期权交易所的原址）；
4、荷兰阿姆斯特丹，谷物交易所；
5、法国巴黎商品交易所。
期货基础知识期货基础知识
1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所.(CBOT)（现代意义上）
1851年,芝加哥期货期货交易所引进了远期合同.
1865年,芝加哥期货期货交易所推出了标准化合约,保证金制度.
1882年,芝加哥期货期货交易所允许以对冲的方式免除履约责任.
1883年,芝加哥期货期货交易所成立了结算协会.
现代期货合约诞生于芝加哥
期货基础知识期货基础知识
为什么是在芝加哥？
期货发源地
期货产生的第一条件:
商业文明发展程度较高，社会具备较好的契约精神
为什么是芝加哥？
1:五大湖区，重要产粮区，水运发达，很容易形成谷物集散地；
为什么是谷物？
2:谷物季产年销，仓储不便，短期之内产销矛盾突出；
期货基础知识期货基础知识
谷物收获季节，短期集中上市
价格一路下跌，农场主收成增加收入不增
来年春天青黄不接，粮食短缺
供给严重超过市场需求
价格飞涨
期货发展历程
粮食商开始在交通要道旁边设立仓库，收获季节从农场主手中收购粮食，来年发往外地，缓解了粮食供求的季节性矛盾
解决方式
新的矛盾
粮食商因此承担很大的价格风险。一旦来年粮价下跌，利润就会减少，甚至亏本
长期合同
合约
标准化
期货
期货基础知识期货基础知识
新矛盾:价格波动风险
方式:购入谷物后，事先确定销售价格，进而确保利润
远期合约标准化
目的:
为了解决谷物供销的季节性矛盾
第一阶段
仓储
第二阶段
远期合约
第三阶段
期货合约
新矛盾:
1、信用风险大
2、履约时间长；
3、选择空间小；
4、市场效率低，流动性差
标准化的内容:
1、数量/质量
2、报价单位；
3、交割地点；
期货合约的发展阶段
方式:
收获季节收购粮食，仓储保管，来年销售
目的:规避价格风险
期货基础知识期货基础知识
目录
期货市场的产生和发展
1
期货合约与期货交易
2
期货交易与股票交易的对比
3
期货市场的功能和作用
4
期货交易流程
5
期货基础知识期货基础知识
第二部分、期货合约与期货交易
期货基础知识期货基础知识