第八章资本结构资本成本.ppt

文档介绍：第八章 资本结构
资本成本
杠杆利益与风险
资本结构决策
资本结构理论
第八章资本结构资本成本
第一节 资本成本
一、资本成本的概念和作用
（一）资本成本的概念
什么是成本？
第八章资本结构资本成本
资本成本是指企业为筹集和使用资本而支付的各种费用。
资本成本包括用资费用和筹资费用。
筹资费用是指企业在筹措资金的过程中为获取资本而付出的费用。如借款手续费、证券发行费用等。
用资费用指企业在经营和投资过程中因占用资金而支付的费用。如利息、股利等。
第八章资本结构资本成本
资本成本率是指企业用资费用与筹集资金净额的比率。
第八章资本结构资本成本
（二）资本成本的作用
。
，选择方案时的主要经济标准。
。
为什么？
第八章资本结构资本成本
二、个别资本成本率的测算
（一）测算原理
企业用资费用与筹资净额的比率。
第八章资本结构资本成本
二、不同类型资金的资金成本
债务资金成本
银行借款资金成本
债券资金成本
权益资金成本
发行股票资金成本
留存收益资金成本
第八章资本结构资本成本

如果筹资费用较低，资金成本是多少？
试比较借款成本
与借款利率的差异
第八章资本结构资本成本

第八章资本结构资本成本
例1:A公司欲从银行取得一笔长期借款1000万元,%,年利率5%,期限3年,每年结息一次,%.这笔借款的资本成本率为多少?
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