文档介绍：万科A财务报表综合分析
一、万科基本情况介绍：
万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中 国大陆首批公开上市的企业之一。至2003年12月31日止，公司总资产105. 6 亿元，。1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万 股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公 司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月，公司通过配售和定向发行 新股2, 836万股，，公司开始跨地域发展。1992年底，上 海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务， 万科开始进行业务调整。1993年3月，本公司发行4, 500万股B股，该等股份 于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45, 135万港元，主 要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。1997年6月，公司增资配 股募集资金人民币3. 83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务 发展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6. 25亿元，公司 实力进一步增强。公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72% 的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。2002年6 月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心 业务的资金实力。公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开 发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、 武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、 大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的 创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。
杜邦分析原理介绍
杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率 指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。 该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业 获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指 标间的相互影响作用关系。
杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：
净资产收益率=资产净利率*权益乘数
资产净利率=销售净利率*资产周转率
净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数
。
杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：
净资产收益率=资产净利率*权益乘数
资产净利率=销售净利率*资产周转率
净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数
杜邦分析
总资产收益
率
权益乘数
0. 7878%
=资产总额/股东权益
=1/ （1 -资产负债率）=1/（1-负债总额/资产 |总额）xlOO%
净资产收益
率
2. 94%
=主营业务收入/平均 资产总额
主营业务利
润率
15. 0111%
=主营业务收入/（期
末资产总额+
期初资产总额）/2
% 期末：148, 395,955, 757
总资产周转
率
期
初：137, 507, 653, 940
净利润 ■主营业务收入
主