文档介绍：外汇期权交易
福建商业高等专科学校曹芳
一个买苹果的例子
水果价格不断上涨，你预期一个月后苹果价格
将由现在的5元一斤涨到10元一斤，你是多么的渴望能以低廉的
价格买入苹果，于是你和水果店老板商量能不能一个月后以
6元每斤的价格卖给你10斤苹果，老板同意了，和你签订了2011
年5月25日以6元每斤的价格卖给你10斤苹果的合约。
那么，这是那么，这是
一份什么合一份什么合
约呢？约呢？
期货合约
是指在未来某个
特定日期购买或
出售固定数量
和质量的实物商
品或金融资产的
合约。
思考一下，5月25日市场价格怎样变化的时候对你最为
有利，什么时候又不利呢？？？
很显然
当5月25日
市场价格>6元每斤
而你却能以6元每斤的价位买到苹果，此时你
选择自己吃还是转手卖出去都是很不错的选
择了
但是⋯ ⋯
如果事实没有如同你所期望的发展
当5月25日
市场价格<6元每斤
此时对你来说又意味着什么？？？
没错你仍然必须以约定的6元每斤，即高于市场价的价位
购买苹果。
即使你万分不愿意
可以看到
期货有它较大的风险，它能否给你带来收益取决于你对未来价格变
动的准确判断、预期！！！
股票、债券、衍生金融产品的收益都取决于你对它们的
预期
这时，你心里是否会盘算，我能不能在不利于我的情况
时不去履行合约呢？？？当苹果低于6元每斤时，能否不
去执行合约？
恭喜你
有一种金融工具会实现你的
愿望
OPTIONS
期权
再一起看一下买苹果的例子，你和水果店老板商量你给老板10元钱，
买入2011年5月25日以6元每斤价格买入10斤苹果的权利，届时你可
以选择执行权利，也可以选择放弃权利，这时你就购买了一份
期权
同学们可以自己判断了，你们什么时候会选择执行权利，
什么时候会选择放弃权利呢？
点击我，点击我，
看答案看答案
当苹果市场价格>6元
每斤时，显然大家会执
行买的权利，按约定的
价格购买苹果；
反之，当市场价格低于
6元每斤时，大家可以
放弃买的权利，而按市
场价购买
通过这个买苹果的例子，你能看到期权与期货的区别吗？
没错，期权交易相对于期货交易而言更具有灵活性！期权赋予
期权买者更多的权利！！！
那么期权的概念是什么，
什么是外汇期权，如何在外汇市场上
通过期权交易规避风险和投机呢？
共同来看本节内容