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美金融危机对我国的影响讲义.pptx

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美金融危机对我国的影响讲义.pptx

上传人:临近再说 2021/7/1 文件大小:854 KB

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文档介绍

文档介绍:“一个蝴蝶在巴西轻拍翅膀,可以导致一个月后德克萨斯州的一场龙卷风。”
——美国气象学家洛仑兹
最近,一场异常凶猛的经济龙卷风在各国登陆,它的出现的确印证了洛伦兹的蝴蝶效应理论。
1
美金融危机对我国的影响
一、美金融危机发生的根本原因
二、美国金融危机对全球的影响
三、美国金融危机对我国的影响
四、未来通胀走势及我国的应对
中国电子信息产业发展研究院——刘烈宏
2
一、美国金融危机发生的根本原因
1、次级贷款公司与仓式贷款
美国人买房子贷款不是我们想象中的找银行,而是找抵押贷款公司,这些抵押贷款公司从银行获得信用贷款放款给贷款人。
抵押贷款公司分为普通贷款公司和次级贷款公司。普通贷款公司只把钱贷给那些信用评级比较高的贷款人,次级贷款公司把钱贷给那些信用评级比较低的贷款人。
1、次级贷款公司与仓式贷款
那信用评级怎么来的?美国的贷款系统可以说设计得比中国严格得多,一个人的信用评级比起中国来复杂且严密,其评分范围(按标准FICO评分)从300-850分不等。
得分在620分以上的可被认为是优质贷款对象;
得分在500-620分的被评为次级贷款对象,这些人便成了次级贷款公司追逐的对象。
1、次级贷款公司与仓式贷款
那这些次级贷款公司钱又是从哪里来的呢?美国注册公司是没有像中国这样要一定的注册资金门槛限制的,但是对贷款公司是有门槛限制的(对次贷公司来说,具体限制至少要20万美金以上)。有了次贷公司以后,银行就对那些有自有资金的次贷公司发放所谓的仓式贷款。
仓式贷款就是你存20万美金,银行给你1000万的贷款额度,当然,这一贷款额度也是要你次贷公司把贷款文件给到银行,得到银行批准才能得以实施的。这样的做法可以算出,其实资金已经放大了50倍,这是我们经常听到的所谓杠杆效应的一个例子。
1、次级贷款公司与仓式贷款
那贷款公司又如何去寻找客户呢?贷款公司要跑银行、要联系投行,没有那么多人手去跑那么多个体的次贷客户,于是这项任务就落到了那些抵押贷款经纪公司上,要注意,这些经纪公司不是房产经纪,他们只负责贷款方面。
可以说,由于1-2%贷款手续费的利润冲动,使得这些贷款经纪开始乱来了,这一乱来可以说是次贷危机的导火索。
Grammar
7
1、次级贷款公司与仓式贷款
首先,这些贷款经纪是干什么的?美国那些信用评级很好的贷款人,可以轻易地贷到款,同时享有较低的贷款利息和优惠的还款方式等,但信用评级比较差的贷款人(就是次级贷款人)很难贷到款或者根本就无法贷到款,即便是贷到款,应付的利息也相当高。甚至很多人连次级贷款的500分的信用评级都达不到,也就是说不少人想贷次级贷也没门。
1、次级贷款公司与仓式贷款
那这些经纪公司的任务就是包装这些人,让这些人能达到所谓的评级标准。一方面提高这些人的信用评分,以让这些贷款人能在较低利息的诱惑下就范,另外,成功地完成贷款后又能得到一笔不菲的佣金。利益的驱动,让美国的次贷信用评级比中国的奶粉还不可信。
1、次级贷款公司与仓式贷款
那次贷公司不清楚这些问题吗,清楚,次贷公司也是利益驱动的。要知道,金融行业有一个钢铁名句:风险越高,收益越高。
那风险大家都没看到吗,看到了,但是从1996年以来美国房地产价格的持续上涨,让人昏头了。不只中国人会昏头,美国人也会昏头。
那昏头的驱动力是什么呢,是巨大的利差。在美联储宽松的货币政策,特别是降息政策下,让次级贷款公司利令智昏。因为,对于那些次贷贷款人可以给出10%的利息,巨大的利差让次贷公司可以有了像马克思所说的“可以让人***放火的程度”。