文档介绍：5—1 金融市场及其要素
 一、什么是金融市场
（一）定义
金融市场是进行货币借贷及各种票据和有价证券买卖的场所或行为。
（二）特征（相对商品市场）
1、交易对象的一致性
2、交易关系的特殊性
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3、交易价格的趋同性
4、交易场所的抽象性
（三） 金融市场的构成要素
1、交易的对象---货币资金
2、交易的主体---四部门
3、交易工具----金融工具
4、交易价格----利率
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二、功能及制约功能发挥作用的因素
（一）功能
1、资金融通功能
2、资金积累功能
3、风险分散功能
4、信息集中功能
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（二）制约功能发挥的因素
1、完整的信息(全真、完整、及时、公开)
为什么说完整的信息是金融市场的前提条件？
信息是改变或消除不确定性的消息、情报及信号。完全信息是市场参与者对于某种经济环境状态的全部知识。完整的信息是金融市场的前提条件
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（1）金融活动中普遍存在信息不对称的现象。信息不对称不利于金融市场的规范运行和金融风险的防范。
信息不对称会导致逆向选择和道德风险；市场的优胜劣汰机制无法达到有效的市场效果，而且会产生“劣质公司驱逐优质公司”行为和“内部人交易”行为。从而，增加金融交易成本，导致证券和整个金融体现的低效率。
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（2）公开的信息披露不仅能使市场发挥有力的约束作用；而且能弥补政府监管存在的不足。
（3）各国金融市场的实践证明，信息透明对控制金融风险的作用越来越明显。
（4）我国证券市场在国民经济中的地位越来越重要，加强证券市场的信息对金融体现和宏观经济的稳定都有非常重要的积极作用。
途径：机制、机构、制度、法制、全民意识
2、完全由市场供求决定的价格
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三、金融市场的分类
（一）按照期限（货币、资本）
（二）按照交易功能（发行、流通）
（三）按照交易方式（现货、期货）
（四）按照交易对象（资金、外汇、黄金）
（五）其他（公司状况：一板、二板）
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三、证券市场
（一）证券发行市场
1、发行方式
公开发行通过证券承销商向广大投资者公开发行证券的一种方式。私募发行、间接发行。
非公开发行发行单位直接把证券推销给特定的投资者。公募发行、直接发行。
比较：中介、信息、发行面、审批、风险、上市安排
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2、承销方式
代销 、包销 与承销团
3、发行价格
溢价 、折价、平价 、市价 、中间价
4、债券发行条件（法规）
5、股票发行条件（法规略）
（二）证券的流通市场
1、交易所交易
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（1）证券交易所是证券交易的固定场所。
分会员制和公司制两种组织形式。
主要有职能：提供场所，制定规则，安排上市，组织监督交易，设立登记公司，公布信息。
（2）股票交易程序
开户、委托、交易、交割、过户。
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