文档介绍：第十二章财务分析与业绩评价
［基本要求］
（一） 掌握财务分析的含义、内容及其局限性
（二） 掌握财务分析方法的种类、含义、原理及应注意的问题
（三） 掌握分析偿债能力、运营能力、获利能力和发展能力的指标与方法
（四） 掌握杜邦财务分析体系的应用
（五） 熟悉财务综合指标分析的含义及特点
（六） 熟悉业绩评价的评价指标、评价标准、评价方法和综合评价报告
（七） 了解沃尔比重评分法的含义和基本原理
第一节 财务分析的意义与内容
一、 财务分析的意义
财务分析以企业财务报告及其他相关资料 为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价 和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务工作和优化经济决策 提供重要的财务信息。
财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据；是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标 的重要手段；是合理实施投资决策的重要步骤。
二、 财务分析的内容 （注意不同信息需求者的要求）
政府的多重身份：宏观经济管理者、国有企业所有者、重要的市场参与者
【例•单选题】在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能 力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（ ）。
短期投资者
企业债权人
企业经营者
税务机关
［答疑编号11120101］
【答案】C
【解析】为满足不同利益主体的需要，协调各方面的利益关系，企业经营者必须对企业经营理
财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握。
三、财务分析的局限性
（一） 资料来源的局限性
（二） 分析方法的局限性
（三） 分析指标的局限性
其中，资料来源的局限性包括数据缺乏可比性、缺乏可靠性和存在滞后性等。
第二节 财务分析的方法
包括趋势分析法、比率分析法
关于本节，首先应当从总体上掌握住财务分析方法的主要类型: 和因素分析法。
一、趋势分析法
趋势分析法，又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增
减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。
趋势分析法的具体运用主要有三种方式：一是重要财务指标的比较；二是会计报表的比较；三 是会计报表项目构成的比较。
（一）重要财务指标比较
对不同时期的财务指标的比较，可以有以下两种方法：
定基动态比率
定基动态比率，是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式如
X100%
例如：以2005年为固定基期，分析 2006年、2007年利润增长比率，假设某企业 2005年的净
2007年的净利润为150万元。贝U:
120%
利润为100万元，2006年的净利润为120万元，
2006年的定基动态比率=120+ 100X 100%=
150%
2007年的定基动态比率=150+ 100X 100%=
环比动态比率
环比动态比率，是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式如
下：
X 100%
仍以上例资料举例，贝U：
2006年的环比动态比率=120+ 100= 120%
2007年的环比动态比率=150+ 120= 125%
（二） 会计报表的比较
这是指将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以 判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。
会计报表的比较，具体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。
例如：某企业利润表中反映 2005年的净利润为50万元，2006年的净利润为100万元，2007
年的净利润为160万元。
增减变动额分析：2006年较2005年相比，净利润增长了 100 — 50= 50 （万元）；2007年较2006 年相比，净利润增长了 160 — 100= 60 （万元）。
增减变动率分析：2006年较2005年相比净利润增长率为： （100— 50） + 50X 100膑100%； 2007
年较2006年相比净利润增长率为：（160— 100） + 100X 100膑 60%
（三） 会计报表项目构成的比较
这种方法是在会计报表比较的基础上发展而来的，是以会计报表中的某个总体指标作为 100%
再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断 有关财务活动的变化趋势。
采用趋势分析法时，必须注意以下问题：
第一，用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；
第二，剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；
第三，应运用 例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原