文档介绍：江恩理论( 精典版)江恩理论江恩相信股票、期货市场里也存在着宇宙中的自然规则,市场的价格运行趋势不是杂乱的,而是可通过数学方法预测的。江恩的数学方程并不复杂, 实质就是价格运动必然遵守支持线和阻力线,也就是——江恩线。要全面地理解江恩理论一直以来, 我都觉得江恩理论晦涩难懂、高深莫测。但是,当我最近详细阅读过江恩的《华尔街四十五年》一书之后,发觉事实并非如此,需要更新江恩及江恩理论在我们脑海中的旧印象。更全面了解江恩理论,有助于投资者更好地获取投资收益。时下流行的江恩时间周期理论、江恩角度线、轮中轮等, 有许多专家撰文介绍, 例如何造中先生的《江恩理论与大陆股市》系列文章。但是, 其实这些只是江恩理论的一部分-- 价格分析部分。我个人认为, 江恩理论中更重要的部分, 操作策略部分很少被提及。这种状况, 使得江恩理论在投资大众心目中的印象是不完整甚至可能是错误的。完整的江恩理论肯定会令投资者更好地把握市场机会。虽然我不敢说自己对江恩理论的了解有多深, 但是我希望将自己的感受写成文字,供投资者参考。江恩全名是 William · Delbert · Gann , 1878 年6 月 15 日生于美国德州小镇 Lufkin 。少年时代的江恩在火车上卖报纸和送电报, 还贩卖明信片、食品、小饰物等。江恩被世人所津津乐道的辉煌事亦是 1909 年他在 25 个交易里赚了 10 倍!这一年再婚的江恩接受当时著名的《股票行情与投资文摘》杂志访问, 在杂志编辑的监督下,江恩在 25 个交易日里进行 286 次交易,其中 264 次获利, 其余 22 次亏损,胜算高达 92. 3% ,而资本则增值了 10 倍,平均交易间隔是 20 分钟。在华尔街投机生涯中, 江恩大约赚取了 5000 万美元的利润。在今天, 相当于 5 亿美元以上的数量。虽然和其他的一些投资大师相比, 他的财富数量并不算什么, 但是我认为最重要的是他靠自己的新发现去赚取他应得的财富。江恩理论的支持者大多以江恩利用自己独创的理论在 286 次交易中达到 92. 3% 的胜率为荣,但是,我却认为这不是江恩成功的原因。江恩曾经出版过一些股票书籍, 但是却没有一本比《华尔街四十五年》更能真正透露江恩成功的秘密。在这本书, 我所看到最多的字眼并非什么江恩角度线、什么时间周期或是轮中轮等, 而是“止蚀单”三个字。单单在第二章,“止蚀单”便已经出现了 8 次之多。每一次出现,江恩都指出其重要性。江恩说,大多数人在股市中输钱主要有三个原因: ①交易过度或买卖过于频繁; ②没有上止蚀单( StoplossOrder ); ③对市场知之甚少。很显然,要在股市中赢钱应当避免上述三种错误。什么是交易过度?我的理解是, 每一次买卖不要总是全仓进出。其实这并不算特别重要,最重要的是当你在市场中投机而不是投资时,不过度交易在频繁买卖时才显得重要。买卖过于频繁是导致失败的致命伤。你想一想, 你在为自己争取盈利的同时, 还要养证券公司, 负担多重。不下止蚀单也是投资人常犯的错误或是根本不知道有这回事。常常听到或看到投资者诉苦, 说自己手中的股票市价已大大低于自己的买入价。如果他是准备长线投资一家公司的股票,他绝对不会因为股价大幅下跌而抱怨。若是投机者, 他绝对应该设置一个价位,只要跌破这个价位,无论如何你都应该第一时间股票抛出。江恩在书中的建议是止蚀单设在买入价之下 3-5% 。考虑到中国股市波动幅度比较大,投资者可以适放宽止蚀单的范围,例如 5-10% 。不设止蚀单的后果就是眼睁睁看着股价被拦腰砍断, 例如在去年初网络股。聪明人会下止蚀单, 设定止蚀位, 一旦形势发行逆转, 就随时走人。否则,至今下跌 50% 的网络股比比皆是,教人人如何不伤心。江恩要求投资者应当学会判断市场的趋势。因为聪明人不会盲目跟风,而是有自己的看法。当综艺股份从 20 元上升至 60 元时你再发表文章去论证它为什么值60 元而且还要鱼跃龙门达到百元, 这证明了什么呢?现在综艺股份股价跌去四成以上, 是市场没发现它的价值吗? 在《华尔街四十五年》一书中, 江恩没有再重复叙述他《股票行情的真谛》、《华尔街股票选择器》和《新股票趋势探测器》中的规则, 我觉得这完会是明智的。即使读者完全掌握了他分析走势的方法,但是却没有遵守交易规则,同样不可能取得成功。因此,江恩在本书的第二章揭示了他成功之道。他说, 24 条常胜法则基于个人的经验。由于版权问题, 此处不能详细列出, 但是可以简单评述如下: ①永远不要过度交易, 每次交易的时间只可以使用少量的资金。此种做法实质是“留得青山在, 不怕没柴烧”, 其稳健程度, 可想而知。当今投资者动不动就大胆杀入, 满仓操作, 有失稳健。②止蚀单极其重要, 无论是盈是亏。设置止蚀单后不要随便撤消。③投机之道乃顺势