文档介绍：第九章
利润分配管理
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利润：是企业一定时期内的经营成果，等于收入扣除成本费用之后的余额，它反映了企业从事经营活动的绩效。
扣除的成本费用不同，利润可分为：
息税前利润、税前利润总额、净利润、EVA
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利润指标的重要性表现：
利润是实现企业理财目标的本质要求；
利润体现了资本增值的本质；
利润是衡量企业管理绩效的主要标准；
利润是企业对社会做出贡献的基础。
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利润的构成：
营业利润：是指企业在一定期间内运用内部资源从事生产活动所实现的利润，主要包括销售利润、提高劳务实现的利润和让渡资产使用权实现的利润。
投资净收益
营业外收支净额
不同利润来源的价值：
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一、 利润分配的程序
净利润
减：支付的滞纳金及罚款
减：弥补以前年度亏损
减：提取法定盈余公积金
（减： 提取法定公益金？）
减：提取任意盈余公积
加：年初未分配利润
减：应付优先股股利
减：应付普通股股利
四、年末未分配利润
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从2006年1月1日起，税后利润只需按10%提取法定公积金，不用再提取法定公益金。2005年底的法定公益金如有余额，应将其转至法定公积金，法定公益金2006年余额应为零。
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四川长虹利润分配案例：
1996年6月28日，四川长虹电器股份有限公司公布了1995年度的股利分配方案，主要内容有：
，分别按10％提取法定公积金、法定公益金各115071399．81元，按53％，加上上年度未分配利润14846562．54元，，向全体股东每10股送红股6股，，。
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二、 股利理论
IBM公司的利润分配：
。此消息一出，导致IBM公司的市值减少60％。而1989年－，1989年以前一直采用年增长率为7％的固定增长股利政策。
股利分配与公司价值的关系
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关注公式：P0=D1 /（R-g）
有关偏好的三个股利理论：
MM股利无关论
在手之鸟理论
税收偏好理论
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一、股利无关论（代表人物：Miller & Modigliani (MM)）
观点：
在市场完善的情况下，股利分配对公司的股票价格及公司价值不会产生影响
公司价值增加与否完全取决于公司未来投资的获利能力，即公司的投资决策
评价：该理论是以完美的资本市场为基础，且构成该理论的主要假设都缺乏现实性，其结论广受争议。
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