文档介绍：金融市场学ppt课件
第一节 货币市场的概念与特征
一、货币市场的基本概念
二、货币市场的风险特征
三、货币市场的交易特征
货币市场的定义：
货币市场是指专门融通短期资金的市场，一般期限在一年之内。其特点是融资期限短和被融通的资金主要是作为再生产过程中所需要的流动资金。
货币市场的构成
第一节 货币市场的概念与特征
货币市场的风险特征
期限短，流动性强，因此利率风险小且易于规避
变现容易，价格稳定，因此再投资风险亦比较小
投资者声誉较好，因而违约风险小
高效的流动性使投资者易于撤离市场，因而通胀风险与利率风险较小
一国的法律规章在短期内也不会频繁变动，所以政治风险不大
第一节 货币市场的概念与特征
货币市场的交易特征
虚拟市场，交易者们主要通过电话或计算机网络进行交易
进入障碍小，工具庞杂，交易途径多
商品价格稳定、流动性强、易变现
由于交投异常活跃，一旦套利机会出现，巨额资金即刻蜂拥涌至，价格于瞬时之间即得到调整，因此，货币市场也是非常有效率的市场
第一节 货币市场的概念与特征
第二节 同业拆借市场与回购市场
一、同业拆借市场的定义及参与者
二、同业拆借市场的利率及期限
三、回购协议市场的定义
四、回购协议市场的交易机制
五、回购协议市场的风险
第二节 同业拆借市场与回购市场
（一）同业拆借市场的定义
同业拆借市场，也称同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。
（二）同业拆借市场的参与者
同业拆借市场的主要参与者是商业银行，它既是主要的资金供应者，又是主要的资金需求者。
非银行金融机构如证券经纪商、互助储蓄银行、储蓄贷款协会等也是同业拆借市场的重要参与者。此外，外国银行的代理机构和分支机构也是同业拆借市场的参与者。
同业拆借市场的利率及期限
同业拆借市场的拆借期限以1-2日最为常见，最短的是隔夜拆借。拆借期限一般不会超过1个月，但少数拆借的交易期限也有可能长达1年。同业拆借款项按日计息，拆借利息与拆借本金的比率称为拆息率。
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第二节 同业拆借市场与回购市场
国际货币市场中，代表性的拆息率有以下四种：伦敦银行间同业拆放利率（LIBOR）、新加坡银行间同业拆借利率和香港银行间同业拆借利率、美国联邦基准利率。
其中， LIBOR已成为国际金融市场的关键利率