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中国上市公司资产重组存在的问题及对策
王秋燕!,郭淑燕!, 薛立国"
(!)哈尔滨理工大学经济管理学院,黑龙江哈尔滨!(""#";’)黑龙江省二轻职工大学,黑龙江哈尔滨!(""&")
摘要: 通过对现阶段中国证券市场上存在的弊端、资产重组的方式、资产重组的产权界定、重组中财政、金
融、法律政策等方面的分析,提出资产重组存在的问题,并针对这些问题提出了相应的解决措施。
关键词: 资产重组; 上市公司; 证券市场
中图分类号: ./’文献标识码: #
资产重组即企业资源的重新分配,改变资源配!"% 资产重组过程中财税金融政策问题
置不当的状况,使资源的潜能充分发挥出来,从而产由于企业所得税仍沿用按企业行政隶属关系交
纳,这样对那些影响当地政府财税收入的跨地区不同
生强大的生命力[!]。一个现代企业通过资产重组来实
行政级别的资产重组,地方政府必然反对。这种地方
现主体的扩张及多元化延伸或其他有利于发展的方
政府间的利益矛盾影响了企业按市场规划进行资产
式是最佳的选择。近年来,中国许多公司在资产重组
重组活动。
方面进行了有益的探索和实践,初见成效。但是,中
而且目前现行的银行贷款体制要求跨地区企业
[]
国上市公司在资产重组过程中仍然存在许多问题’。联合,共同投资需分别申请项目资金计划,不适应跨
地区企业资产重组对借贷的要求,现行的资产重组缺
! 上市公司资产重组中存在的问题
乏有效的融资渠道。
!"! 资产重组转机不转制
!"& 资产重组中的法律问题
虽然企业已经改制,并设立了相应的组织机构。
资产重组中涉及到的各方面法律法规不健全。比
但中国进行重组的企业大多原为国有企业,由于占公
如收购兼并守则及重组中资产评估方面,人员安置等
司股本总额绝大比例为国家股、法人股,公司对行政
社会保障方面的法律有待加强。
部门的依附并未得到实质性改变。现代企业所要求的
另外,如在资产重组过程中大多数上市公司带有
法人治理机构在大多数上市公司中并未形成。
很大的盲目性。如目的不端正,盲目进入与本行业无
!"# 证券市场中存在的问题
关的高新技术产业等。其结果是“!,!-’”,在中国资产
中国证券市场历史较短,还存在许多弊端,如内
重组带有浓厚的行政色彩。重组中的市场行为和企业
幕交易,操纵市场等,使之不能成为民间投资者安全
行为被严重扭曲,从而使上市公司对行政的依附不同
有利的投资场所。一级市场为工商企业的融资作用和
程度地被强化,资产重组方式较单一。
二级市场对企业经营的监督激励作用都难以发挥。究针对资产重组过程中存在问题应
其根源,一方面是政企分离尚未实现,政府行为还存’
在缺陷;另一方面是市场主体方面还存在严重问题。采取的对策
所以,在理论上还需要对证券市场上的资源配置和运#"! 端正资产重组目的,开展以战略重组为目标