文档介绍：中国化的P2P金融特色
—.P2P中国化历程
首先来看一下非中国特色的P2P业务，即个人对个人的借贷业务。P2P 作为一个中介，类似淘宝、58同城，提供一个信息平台来撮合贷款
人和借款人，贷款人和借款人自行对对方进行评判，并完成借贷，P2P
平台从成交的借贷业务中收取手续费，类似信息介绍费。如下图：
1. P2P （信息中介）模式：
调查、借款
中国最早的P2P平台也是这么做的。但是中国骗子这么多，社会信用 体制这么不健全，贷款人者根本无从客观评价借款人的资信，而且中 国老赖也这么多，贷款人同样也无法承担借款人逾期、坏帐的追讨、 处置的成本。这样的方式导致P2P对于中国普通群众来说根本没什么 吸引力，除了个把胆子大的，几乎没什么投资者感兴趣。
那么有什么解决方法吗？有的，P2P平台公司找了一条出路，他们开 始自己去寻找他认为合格的优质的借款人，或者对来到他们平台上的 借款人，他来自行进行审核评价，出现问题负责追偿、处置。因为有 TP2P平台公司参与调查和帮忙处置逾期，贷款人心里有点底了，但 还有疑虑——贷款人不敢确定P2P平台的调查做到了尽职尽责，也不 相信P2P平台在借款人出问题之后能够像追自己的钱一样帮贷款人 去追偿。好了，双方都意识到，既然P2P平台承担了调查的工作，那 么贷款人势必也会要求他承担兜底的责任（这里的担保方不会是平台 本身，只会是与平台关联的担保公司，但平台先行偿付再去找这些担 保公司成了一个共识），权利与义务相统一，这是一个自然而然的结 果，也就是我们说的刚性兑付，
P2P业务在中国第一次开始具有“中 国特色” 了。如下图：
2. P2P （信息中介+信用中介）模式:
借隸
但到目前为止P2P平台的贷款人和借款人都是小额业务的个人参与
者，本质上仍然是个人对个人的借贷业务，只不过中间P2P平台多担 负了一点任务，还有多承担一点风险。这个时候P2P平台也开始觉悟 了，既然自己承担担保责任不可避免，那么为什么不去开发一些更具 实力的企业借款客户？从这起P2P业务在中国具有了第二次的中国 特色，出现了诸如P2C的方式，也就是个人对公司的借贷业务，P2P 开始变为“个人向企业贷款，企业向个人借款”的方式——这么广阔 的市场，传统金融中介们（例如传统线下的XX担保公司、XX咨询公 司、XX小微金融中心、没有足够资金的小额贷款公司、典当行等等） 马不停蹄忙起来啦，纷纷帮忙向P2P平台推荐线下企业客户。这里我 用借款企业代替了原来的借款人，因为借款的范围拓展到各行各业的 实体企业，如下图：
3. P2C （个人与企业借贷）模式:
借款
贷款人
借款企业
P2P平台
贷款人
借款企业
收取担保***用
收取担保黄用
这个阶段后，传统类金融机构仿佛一早醒来被阳光刺痛了眼睛一样， 恍然大悟：自己也是要借款的企业啊，而且还手握这样那样的牌照， 手底下的融资客户大把大把的，就是没资金赚利差这块肥肉啊！由此 众多担保公司、小贷公司、房贷、车贷、融资租赁公司纷纷意识到眼 前摆了一条光明大道，一条摆脱上市排队、发债难产、银行嫌贫爱富 的直接融资坦途，积极与P2P平台频频接触。P2P平台亦非常欣喜， 因为这些类金融企业手握牌照，可比那些中小制造业客户风险低多 To双方一拍即合，不胜欣喜，三杯两盏下肚，自此更多形式的P2C、 P2B （个人对非金融企业，其实叫什么无所谓）、A2P （即资产对个人） 模式一夜之间向春笋一样冒出来。P2P的第三次中国特色化开始了一 —这里我用了投资人来取代了原来的借款者，因为这里原来的贷款人 已经有分不清最终借款人的感觉了，投资者更像是在买类金融企业发 行的某种理财产品，它跟这些类金融企业仅仅是充当借款人推荐者这 样的
P2P模式不同。事实确实如此，类金融企业名义上并非向投资人 举债，亦不会与投资人签订借款合同，而是转让其债权或资产收益权, 签订债权转让或资产收益权转让合同。投资者并不是借贷给类金融企 业，而是以某个价格受让类金融企业的债权或资产收益权。如下图：
4. P2B、A2P （个人与类金融企业债权、资产收益权受让）模式:
类金融企业
腳信息'抵保
嚨'追偿
中小企骼
收取担保责用
阙昔献
为了便于理解，下面举两个这类例如保理公司、融资租赁公司转让债
权或资产收益权的例子，即上图中右侧部分：
（1）P2P平台与商业保理公司合作:
购买就糕
资金（来自P2P） | *商业保理公司
转让应收账款
涓售方
馨货物
资金（归还P2P）
形成应收账款
购买方
支阀期凝
（2）P2P平台与融资租赁公司合作:
丄饰殳备价款
资金（来自P2P） |瞬租赁公司
出租设备
交付设备
彌人