文档介绍：资本结构 1 当前我国中小企业资本结构的现状 权益资本与负债资金的总量比例不合理在理论上,企业的资金按照其性质可分为自有资金和借入资金。自有资金是投资人投人企业的资本金及经营中形成的积累, 它反映企业所有者的权益, 又称权益资金。借入资金是企业向银行、其他金融机构、其他企业等吸收的资金, 又称负债资金。权益资金对企业的经营与发展有着重要意义, 它不仅是企业初始运营的资金基础, 同时也是企业承担债务的基础, 如果一个企业权益资金过少, 负债资金过多, 资本结构不合理, 不但会影响企业的正常经营和发展, 同时使企业财务风险加大,对企业的生存带来威胁。虽然我国多数中小企业在开办之际主要依靠权益资本, 但随着企业的进一步发展, 权益资本比例越来越小, 负债资金的比例越来越大。据国家统计局干 1999 年调查,我国中小企业平均资产负债率已高达 95% ,其中资产负债率超过 100% 的高达 43%,2003 年我国中小企业的资产负债率为 %, 高于大型企业的 % 。如此之高的资产负债率不仅直接影响了企业的再融资能力, 而且也给企业带来了严重的筹资风险和财务危机。 权益资本与负债资金本身的结构失调权益资本内部非正式股权和上市股票筹资的比重非常低, 这与西方发达国家相比存在着很大的差距。从负债资金内部看, 企业负债主要来源于银行贷款和商业信用。企业通过发行债券融资的比例几乎为零。而且根据有关资料显示, 在银行贷款中, 固定资产贷款越来越少, 流动资金贷款期限越来越短。 2006 年某省统计局对该省中小企业长期贷款情况及其满足程度的调查资料,显示有 % 的企业取得了 1—3 年的长期贷款, % 的企业根本没有长期贷款,即使有该项贷款的中小企业也仅有 % 的企业满足需要, % 的企业不能满足需要。中小企业中有 3 年以上长期贷款的更少, % 的企业没有 3 年以上长期贷款, 这说明中小企业取得银行贷款难, 取得银行长期贷款更难。权益资本和负债资金内部的结构失调, 使中小企业筹资严重缺乏弹性。 2 优化中小企业资本结构的途径 努力提高中小企业的自身素质, 不断增强中小企业融资能力要进一步规范企业公司治理结构, 明确界定产权, 调整优化组织结构, 同时要强化经营者素质, 提高企业的管理效率、内部凝聚力和经营管理水平,以增强企业融资能力。建立企业发展的长远目标,在不断提高经济效益的基础上, 不断提取公积金、公益金, 扩大自有资本规模,提高自有资本充足率。 加大金融体制改革和创新力度. 不断扩大中小企业触资规模 1) 制定和完善信贷管理制度改革现行的信贷管理制度, 尽快制定和完善与中小企业发展相适应的信贷管理办法。建立灵活的贷款责任制,改进信贷业务流程,公开信贷政策, 简化业务手续, 提高办事效率。同时, 要通过改革目前的信用等级评定办法、适当扩大贷款抵押率、进行金融产品创新等途径,最大限度地为中小企业提供全方位综合性的金融服务。 2) 发展中小金融机构尽快成立中小企业发展银行, 进一步发展中小金融机构。当前我国中小企业的发展迫切要求有越来越多的中小金融机构能满足其日益需要的资金需求, 以弥补大型金融机构对其融资支持的不足。因此, 积极组建扶持中小企业发展的国家政策性银行一中小