低油耗低噪音低排放柴油机IPO上市咨询(2014年最新政策 募投可研 细分市场调查)综合解决方案.docx

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低油耗低噪音低排放柴油机IPO上市咨询(2014年最新政策+募投可研+细分市场调查)综合解决方案
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北京博思远略咨询有限公司IPO事业部
二零一三年
目录
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第一部分低油耗低噪音低排放柴油机项目创业板IPO上市审查要点分析
一、2014年创业板最新审核政策分析
企业上市主要目的之一就是要募集资金，而募集资金必须投资相应的项目。创业板要求“发行人募集资金应当围绕主营业务进行投资安排”，也就是说至少60%—70%的资金应该用于主营业务项目的投资建设。研发类不产生收益的项目应该尽可能少占用募集资金。除了这个直接要求，博思远略咨询公司（甲级资质）根据证监会发审委最新审核政策对所重点审核的节点总结如下：
　　(1)、规模的合理性
　　(2)、新产品的技术成熟性
　　(3)、固定资产投资规模与新增收入的匹配性
　　(4)、与发行人历史数据的匹配性
　　(5)、研发类项目投资比例的合理性
　　根据博思远略咨询公司研究发现，创业板企业大多有服务收入比重较高，无形资产较多，企业重置成本低等特征。如果按照企业原有设备规模和技术水平进行项目设计，那么募集资金规模会很小。这使得很多企业在项目设计中做大设备投资、增加土建投资、增加铺底流动资金以完成既定的募集资金目标。这一现象十分普遍，也是造成募集资金运用部分经常被反馈的原因。采取上述策略虽然可以满足募集资金规模的要求，但是固定资产增加过多、比例增大问题难以解释。由于项目收入测算要求严谨保守，那么又出现了投入产出的匹配性问题。
　　为了解决上述问题，博思远略建议采取以下策略：
　　(1)、募集资金规模能小则小，越小问题越少；
　　(2)、项目设备尽量采取现有设备的最新升级型号，避免大换血；
　　(3)、建设规模和项目收入参照现有规模设计，；
　　(4)、土建投资最好自有资金出资或者实物出资以表明节约募集资金；
　　(5)、土建投资比例应少于30%，避免房地产投资嫌疑；
　　(6)、回收期控制在5年之内，内部收益率不低于20%；
　　(7)、项目收入规模上限不能高于市场容量预测的增加值；
　　(8)、选择知名工程咨询公司进行项目的审核以证明其合理性；
　　(9)、采用先进设备引起投资规模大增的要说明现有设备的不适用性；
　　(10)、募投项目市场分析与行业基本情况分析互相支持。
　　上述策略是上市募投项目设计中应该注意的基本问题，除此之外，上市用项目可行性研究报告应该重视风险防控措施的论述。做到项目设计合理、风险防控得当、经得起股民推敲，募集资金运用这一部分才算是符合上市要求。
二、专业机构在企业IPO上市过程中主要作用
第二部分 低油耗低噪音低排放柴油机项目细分市场（行业研究）调查解决方案
一、创业板低油耗低噪音低排放柴油机项目细分市场调查政策依据
二、细分市场调查（行业研究）在企业IPO上市过程中的重要性
三、博思远略IPO细分市场调查研究思路及关键问题说明
博思远略根据大量创业板、中小板上市咨询项目经验，对低油耗低噪音低排放柴油机细分市场调查研究过程中应重点解决的问题做了详细总结，并提出了实际操作建议：
关键问题一：对低油耗低噪音低排放柴油机上市企业所在细分市场和企业定位
需要根据上市企业主要产品和业务选定一个细分市场作为企业所在行业。选择的时候要注意以下问题：
1、不同的细分市场对应的市盈率不同，会影响募投项目总体的资金规模。
2、不同的细分市场会影响上市企业在该行业的市场地位。
3、主营产品的市场容量及市场份额要依据选定的行业论证。
4、选定的细分市场其发展前景和新产品发展方向会影响上市企业研发方向和研发项目设计。
5、选定的细分市场要与上市企业对自己的定位相匹配。
关键问题二：低油耗低噪音低排放柴油机细分市场容量分析注意要点
上市企业产品细分市场容量大小及其发展趋势是证监会十分关注的问题。市场容量一般用该产品