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2016 年 07 月 11 日行业深度分析
电力设备证券研究报告

燃料电池产业分析之一：星星之火，正待燎原
投资评级领先大市-A

■燃料电池星星之火，正待燎原：2014 年 11 月丰田发布燃料电动车 Mirai，2015 维持评级

年 1 月，丰田宣布在全球范围内开放 5680 项技术专利，其中包括 Mirai 的 1970 Tabl e_FirstStock
首选股票目标价评级

项关键技术专利。丰田一些列动作表明其在燃料电池汽车技术上已趋成熟，
正进入技术优化和商业生态构建阶段。在我国,以国鸿氢能与 Ballad 合作为代

表的“市场换技术”模式已经落地，并计划在两年内投放 3000 套燃料电池系 Tabl e_Chart
行业表现
统，同时福田汽车公告斩获北京有车租赁 100 辆欧辉氢燃料电池电动客车订
电力设备沪深300
单等消息亦显示国内燃料电池汽车产业化已悄然开启。 17%
10%
3%
■具备高能量密度特性,氢燃料电池市场潜力巨大：氢燃料电池通过氢气和氧 -4%2015-07 2015-11 2016-03
-11%
气电化学反应产生电能（核心部件为双极板、电解质、扩散层、催化剂），具 -18%
有极高的能量密度并兼具零排放特点，无疑是我们所追求的最具潜力能源利 -25%