文档介绍：C. 项目产生的现金流仅在管理层决定分配时才流向所有者 D. 企业现金流和项目现金流都是陆续产生的 4. 甲公司 2010 年末的现金资产总额为 100 万元(其中有 60% 属于生产经营所必需的持有量) ,其他经营流动资产为 3000 万元,流动负债为 2000 万元(其中的 40% 需要支付利息) ,经营长期资产为 5000 万元,经营长期负债为 4000 万元,则下列说法正确的有( )。 A. 经营营运资本为 180 0 万元 B. 经营资产为 806 0 万元 C. 经营负债为 520 0 万元 D. 净经营资产为 286 0万元 5. 下列关于企业价值评估的表述中,正确的有( wm)。 A. 现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则 B. 实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和 C. 在稳定状态下实体现金流量增长率一般不等于销售收入增长率 D. 在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率 6. 下列关于市盈率模型的说法中,正确的有( )。 A. 市盈率模型最适合连续盈利,并且贝塔值接近于 1 的企业 B. 计算市盈率的数据容易取得 C. 市盈率模型不受整个经济景气程度的影响 D. 市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响,具有很高的综合性 7. 以下关于市盈率模型的叙述,正确的有( m)。 A. 市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响,具有很高的综合性 B. 如果目标企业的β值显著大于 1 ,经济繁荣时评估价值被夸大,经济衰退时评估价值被缩小 C. 如果目标企业的β值明显小于 1 ,经济繁荣时评估价值被夸大,经济衰退时评估价值被缩小 D. 主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业 8. 市盈率和市净率的共同驱动因素包括( m)。 A. 股利支付率 B. 增长潜力 C. 股权成本 D. 股东权益收益率三、计算题 1. 甲公司 2006 年年底发行在外的普通股为 5000 万股, 当年销售收入 15000 万元, 经营营运资本 5000 万元, 税后利润 2400 万元, 净经营长期资产总投资 2000 万元,折旧与摊销 1000 万元。资本结构中负债比率为 20% , 可以保持此目标资本结构不变。目前股票市场价格为元/ 股。预计 2007 ~ 2008 年的销售收入增长率保持在 20% 的水平上, 2009 年及以后销售收入将会保持 10% 的固定增长速度。该公司的净经营长期资产总投资、折旧与摊销、经营营运资本、税后利润与销售收入同比例增长。已知无风险收益率为 2% ,股票市场的平均收益率为 10% ,该公司股票的β系数为。要求:(1 )计算 2007 ~ 2010 年各年的股权现金流量;(2 )计算该公司的股权资本成本; (3 )计算甲公司股票的每股价值并判断该股票是否值得购买(计算结果保留两位小数)。 2F 企业长期以来计划收购一家上市公司( 以下称“目标公司”), 其当前的股价为 18元/股。F 企业管理层一部分人认为目标公司当前的股价较低,是收购的好时机,但也有人提出,这一股价高过了目标公司的真正价值, 现在收购并不合适。 F 企业征求你对这次收购的意见。与目标公司类似的企业有甲、乙两家,但它们与目标公司之间尚存在某些不容忽视的重大差异。两家