文档介绍：中国票据市场制度约束与创新研究湖南大学博士学位论文诠窒握童旦塑迨窒筌燮旦塑学校代号:号:级:生旦旦学密
储≤篱新别帷轹歹乞终仰乃夕乙√专湖南大学学位论文原创性声明学位论文版权使用授权书作者签名:铜刚日期:纱忤鲁Ю┤本人郑重声明:所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签日期:本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位本学位论文属于年解密后适用本授权书。,月咳论文。⒈C芸冢⒉槐C芡拧朐谝陨舷嘤Ψ娇蚰诖颉啊日期:夕‘’/月、,,口日,夕
要摘中国票据市场是货币市场的重要组成部分,对缓解企业流动资金紧张、改善商业银行资产结构和流动性状况、促进社会信用的发展发挥了日益重要的作用。但与此同时,中国票据市场发展相对滞后,票据市场制度约束及相关制度安排问题日益成为理论界和决策层所关注的重要课题。从制度层面对中国票据市场进行深入的历史和现实考察,并以此检验中国票据市场的制度绩效,分析其未来发展趋势和变迁路径,并提出票据市场的创新策略,具有重要的现实和理论意义。中国票据市场的发展实践经历了起步发展阶段、规范治理阶段、快速发展阶段和密集创新阶段。与此同时,中国的票据市场又存在明显的制度约束,票据市场的功能作用没有得到有效发挥。在中国票据市场的正式制度约束方面,存在票据融资功能缺失、市场主体的歧视政策、票据专营机构缺乏及股市债市的发展壮大等对票据市场的制度约束;在票据市场的非正式制度约束方面,存在信用环境建设滞后、地域经济环境发展不平衡、市场中介机构发展不完善等对票据市场的制度约束。其成因在于信用环境建设滞后、地域经济环境发展不平衡、市场中介机构发展不完善等方面的影响。对中国票据市场制度约束的实证表明,正式制度约束方面,股票市场和债券市场作为票据市场正式制度约束的一部分,其对票据市场存在有限的制度约束,票据市场的制度约束效应受票据市场本身、金融市场其它主体和相关服务机构的共同影响。从交易量视角来看,票据市场的发展或票据市场的容量对股市的约束效应有限,同时,虽然股票市场可以影响票据市场的发展,但由于货币市场发展滞后于资本市场的初始制度环境,导致中国票据市场规模不经济,股票市场对票据市场的约束效应也有限。从交易价格视角来看,票据市场、股票市场和债券市场相互之间存在着一定的约束效应,其中票据市场和债券市场之间的约束效应较大,票据市场与股票市场之间的约束效应较小。造成这种情况的主要原因是市场参与者的不同造成的。非正式制度方面,票据市场非正式制度约束主要包括地域经济状况、文化生活状况和地域融资状况三大类,除地域融资状况中的贷款比重对票据市场发展形成约束外,其它各指标均与票据市场发展正相关,其中地域经济影响因子与票据市场发展本莘⑸相关性最强。中国的票据市场制度存在突破制度约束,进行制度创新的现实要求,其动力机制来源于追求经济规模、降低交易成本、获取潜在利润、技术进步的推动等方面,其变迁的渠道主要有通过正式制度供给、民间市场和非法途径突破现有制度框架等内容。中国在票据市场的制度创新目标上,应在票据无因性理论基础上构中国票据市场制度约束与制度创新研究
建票据制度体系,通过促进融资性票据的有序发展来推动票据市场的发展。在票据市场制度创新的路径上,我国的管理部门应在制度供给中实施渐进式的制度创新模式,通过先试点后推广的方式来增强票据市场制度创新的可测性和可控性。为顺应中国票据市场发展的客观要求,中国需要在借鉴如美国等国外票据市场发展经验的基础上,从票据市场的正式制度、非正式制度和实施机制的层面,推进中国票据市场的制度创新,具体包括:⒔∪本菔谐〉姆芍贫忍系;炕本菔谐』∩枋┑闹贫冉ㄉ瑁积极推进票据市场主客体的制度创新;鼋庞没肪车闹贫裙娣叮加快促进票据市场监管制度创新。关键词:票据市场;制度;制度约束;制度变迁;制度创新博十学位论文Ⅱ