公司金融考试题-0--.doc

文档介绍：公司金融考试题-2011-1-8
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个人收集整理 勿做商业用途
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西南财经大学金融学院《公司金融》期末考试题
考试时间：2011年1月8日
授课老师：李凤
考试分数（满分100分,占总成绩的30%）:
本试卷分为两部分。第一部分为基础题，请在以下6题中选作5题（每题20分)，其中第1题和第5题为必做题，其余为选做题。第二部分为案例分析题，视为加分题。加分是指在考生总成绩（平时成绩+期末成绩）基础上的额外加分。加分不超过5分。
(必做题）
（1）Elixir医药公司拥有一种新的擦背药膏产品，。15美元，以后4年公司的股利以16％6年开始,股利将以每年10％的比率增长。如果要求的回报率为15％，那么该公司股票的现值是多少？（股利折现模型）
（2)Sarro Shipping公司预计如果不投资新项目，每年恒定有100100000股发行在外的股票。该公司在第一期有一个投资机会,投资150万美元进行一场新的市场促销活动。新促销活动将使以后每期的盈利增加215000美元。公司折现率为10%，公司决定市场促销活动之前与之后的每股价格分别是多少？（用NPVGO模型）
2. Best Manufacturing公司正考虑一项新的投资机会。所有的财务数据如下，公司所得税率为34％，假设所有的销售收入都用现金结算,所有的税收和成本费用都用现金结算，所有的现金流发生在期末,所有的营运资本在项目终止时回收.
　
第0年
第1年
第2年
第3年
第4年
投资
10000
—
-
—
-
销售收入
-
7000
7000
7000
7000
运营成本
—
2000
2000
2000
2000
折旧
—
2500
2500
2500
2500
经运营资本需求
600
200
300
200
？
计算该投资项目每年的净利润，每年增量现金流。假设项目适用的折现率为12%，计算该项目的NPV.
如下三家公司证券、市场组合和无风险资产的数据:
证券
预期收益
标准差
相关系数
贝塔系数
A

5
？
0。9
B
0。16
？
0。5

C
0。25
0。65
0。35
?
市场组合
0。15

?
？
无风险资产

？
？
？
（1）填写表中缺失的数据
(2）公司A的股票是否根据CAPM正确定价?公司B呢?公司