文档介绍：主体与短期融资券跟踪评级报告大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称“大公”)出具的本信用评级报告(以下简称“本报告”),兹声明如下: 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间,除因本次评级事项构成的委托关系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意见未因受评主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供,大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考,不构成任何买入、持有、或卖出等投资建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效,在有效期限内, 大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有,未经授权,任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布;如引用、刊发,须注明出处,且不得歪曲和篡改。 主体与短期融资券跟踪评级报告 3 跟踪评级说明 根据公司2013 年度第一期短期融资券信用评级的跟踪评级安排, 大公对公司的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析,并结合公司外部经营环境变化等因素,得出跟踪评级结论。发债主体 贝因美集团成立于1992年, 前身为杭州宏一科技控股有限公司(以下简称“杭州宏一”),初始注册资本 5,000 万元,由杭州宏元置业有限公司(以下简称“杭州宏元”)及自然人杨文智共同出资组建,两方持股比例分别为40%和 60%。2003 年9 月,杭州宏元将所持杭州宏一全部股份出售给自然人谢宏;同年9 月及10 月,谢宏向杭州宏一分别增资5,000 万元和4,680 万元,%,成为实际控制人。 2003 年11 月, 杭州宏一名称变更为杭州贝因美集团有限公司, 并于2007 年11 月变更为现名。经历多次增资及股权调整,截至2013 年 9 月末,公司注册资本 21,274 万元,谢宏持有公司的股权比例为 %,为公司第一大股东和实际控制人。 公司自2003 年以来,一直从事婴幼儿食品的研发、生产和销售, 同时兼营婴童辅食及用品以及奶粉基粉等的进出口贸易业务。公司以“育婴专家”和“母婴顾问”为品牌定位,致力于成为婴幼儿产业的“生养教”综合解决方案和服务提供商。经过多年的发展,贝因美集团已成为我国知名的婴幼儿奶粉生产企业, “贝因美”品牌拥有较好的知名度和市场认可度,在国产奶粉品牌中保持较高的市场占有率。 截至2013 年9 月末,公司共拥有控股子公司10 个,其中核心控股子公司浙江贝因美科工贸股份有限公司 1(以下简称“贝因美”)于 2011 年4 月12 日于深交所中小板上市(股票代码:002570) ,主营婴幼儿配方奶粉及营养米粉的生产和销售,其余子公司主要从事进出口贸易、妇幼保健品生产、创业投资以及文化产业等,但对公司收入及利润贡献较小。 宏观经济和政策环境 2013 年稳,第三产业比重首次居首位, 国家继续推行“稳增长、调结构、促改革”的政策措施,未来将注重质量与效益的同步提高 2013 年我国实现国内生产总值568,845 亿元,%, 个百分点。其中,%,环比增 自2014 年2 月8 日起,浙江贝因美科工贸股份有限公司更名为贝因美婴童食品股份有限公司;证券简称不变, 仍为“贝因美”;证券代码不变,仍为“002570”。 主体与短期融资券跟踪评级报告 4 %。分产业看,第一产业增加值56,957 亿元,%; 第二产业增加值 249,684 亿元,同比增长 %;第三产业增加值 262,204 亿元,同比增长 %,%,首次超过第二产业。分要素看,2013 年投资、消费和净出口对我国GDP %、%和-%,投资依然为 GDP 增长最强动力,其中固定资产投资(不含农户)同比增长 %,%和 %; %, %和 %;%,实现贸易顺差 2,597 亿美元。从经济景气度看,2013 年12 月份汇丰中国制造业和服务业PMI ,其中服务业PMI 较11 个百分