国际财务管理09.ppt

文档介绍：国际财务管理
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第九章 跨国公司内部资金管理
第一节 概述
第二节 子公司的股息策略
第三节 公司内部商品、服务或技术的移动
第四节 公司内部贷款
第五节 被东道国封锁的资金
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第一节 概述
除了在国际市场上以各种方式筹措资金外，跨国公司还应该注意母公司与子公司之间、各子公司之间的资金转移。
母公司通过投资与子公司建立了法律上的隶属关系。
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第一节 概述
母公司与子公司之间的资金转移渠道：

(1)对子公司的股权投资
(2)向子公司提供贷款

(1)偿还母公司贷款本金
(2)支付母公司贷款利息
(3)向母公司支付股息
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第一节 概述
在跨国公司不同部门之间由于存在商品、服务或技术的交换，也可以发生资金转移：
、商标、技术或管理技巧而支付以下费用：
(1)技术转让提成费
(2)专利或商标使用许可费
(3)管理费

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第一节 概述
另外，在跨国公司内部，一个部门以内部贷款的形式向另一部门提供信贷也产生资金移动。



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第二节 子公司的股息策略
一、子公司的资本构成
二、子公司的股息策略
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一、子公司的资本构成
跨国公司一般可通过两种方式向海外子公司提供资金：股权资本和借贷资本。
母公司以贷款的形式向子公司提供大部分的初始资本往往有利，其优点如下：
，便于资金转移。本金偿还通常免税。
，而不容易允许股权资本的返回。
，外汇限制和税收因素更利于利息偿还。
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一、子公司的资本构成
跨国公司也不能使子公司的股权资本份额过小，否则东道国可能对其资金遣返施加严格限制。
由于母公司收到的偿还贷款本金在本国免税，因此若贷款占比重过大，会引起本国税务机关怀疑。
比较保守的做法是让子公司按东道国当地的标准确定资本结构。
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二、子公司的股息策略
子公司获利后就应该支付股息。在确定股息水平时，应主要考虑以下因素：



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