文档介绍：项目风险管理 上海财经大学 国际工商管理学院 刘明顺
项目融资风险管理
项目投资风险管理
项目变更风险管理
项目外汇风险管理
项目风险分析方法
一、项目融资风险管理
项目系统风险
政治风险(使项目资产、收益受损失)
法律风险(法律变动、不健全给项目造成损失)
经济:市场风险——价格、竞争、需求变动造成的项目损失
金融风险——外汇(外汇管制、汇率变动)与利率风险
项目非系统风险
①项目无法完工,延期完工,完工后无法达到预期标准的风险
②生产风险——技术是否被替代,是否成熟?——经营管理能力是否强?——资源是否有保证——原材料供应是否有保证
③环保风险
项目风险的担保
①项目担保人
项目发起人作为担保人——如果项目发起人向项目公司提
供直接担保,则应将这种担保至少作为负债形式出现在资产负
债表中。
第三方担保人——政府、世界银行、承包商、供应商
商业担保人:商业银行、保险公司
基础设施项目融资的特殊方式:
- BOT(Build Operate Transfer)
特点:特许经营人投产建造项目,并经营取得收益,期
满后无偿移交,同时产权移交政府。
- PPP(Public Private Partnership)
特点:政府和民间投资人共间投资,先定特许经营人期
满后有偿或无偿转交政府。或者政府再选定其他特许经
营人。
- TOT(Transfer operate Transfer)
特点:产权属于政府,以项目未业收益为代价将项目一
次性变现,特许经营人收取项目未来收益,期满后经营权移交。
项目融资方式
融资方案分析
- 在初步确定项目的资金筹措方式和资金来源后,应进一步
对融资方案进行分析,比选并推荐资金来源可靠、资金结
构合理、融资成本、融资风险小的方案。
- 融资方案分析包括:
a、资金来源可靠性分析
b、融资结构分析
c、融资成本分析
项目融资方案分析
二、项目投资风险管理
投资估算
· 投资估算内容· 建设投资构成
1、建筑工程费
2、设备及工程具购置费
3、安装工程费
4、工程建设其他费用
5、基本预备费
6、涨价预备费
7、建设期利息
8、流动资金
建设投资
静态部分
建设投资
动态部分
建设投资
建筑工程费用
设备及工器具购置费
安装工程费
工程建设其他费用
基本预备费
建设期利息
涨价预备费
投资估算的步骤
分别估算各单项工程所需的建设工程费、设备及工器具购置费、安装工程费;
在汇总各单项工程费用的基础上,估算工程建设其他费用;
估算基本预备费、涨价预备费。
加和求得建设投资(不含建设期利息)总额;
在此基础上,计算建设期利息;
估算流动资金;
编制投资估算表和分年度投资计算表;
实际中使用“投资使用与资金筹措计划表”
投资回收期的计算