文档介绍：12101010 资金的时间价值的计算及应用
lZlOlO11利息的计算
一、资金时间价值的概念
随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。
影响资金时间价值的因素主要有：
资金的使用时间。
资金数量的大小
资金投入和回收的特点：总额一定时，后投入，早回收，则价值大
资金周转的速度
（2004真题）在其他条件相同的情况下，考虑资金的时间价值时，下列现金流量图中效益最好的是（C ）。
二、利息与利率的概念
( 一) 利息
利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度,
利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。
在工程经济研究中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。
( 二 ) 利率
利率的高低由以下因素决定。
1. 首先取决于社会平均利润率。平均利润率是利率的最高界限。
2. 取决于借贷资本的供求情况。
  3. 借出资本的风险。
  4. 通货膨胀。
  5. 借出资本的期限长短。
例题
（2006真题）利率与社会平均利润率两者相互影响，（ A ）
，则利率越高
，必须降低利率
，社会平均利润率越低
三 利息的计算
1. 单利
所谓单利是指在计算利息时, 仅用最初本金来计算 , 而不计人先前计息周期中所累积增加的利息,即通常所说的 " 利不生利 " 的计息方法。其计算式如下 :
       In＝P×i单 ×n（年数）
在以单利计息的情况下,总利息与本金、利率以及计息周期数成正比的关系.
例：假如以单利方式借入 1000 元，年利率 8%，四年末偿还，则各年利息和本利和如下表所示。
例题
2007年（真题）某施工企业年初向银行贷款流动资金100万元,按季计算并支付利息,季度利率2%,则一年支付的利息总和为( A )万元.
 
B．
C． 
D．
解析：一年支付的利息=100×2% ×4 = 8
2. 复利
所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利 ”、“利滚利”的计息方式。
复利计算有间断复利和连续复利之分。
按期 (年、半年、季、月、周、日) 计算复利的方法称为间断复利( 即普通复利 ，按瞬时计算复利的方法称为连续复利。在实际使用中都采用间断复利。
lZlOl012 资金等值计算及应用
    这些不同时期、不同数额但“价值等效”的的资金成为等值，又叫等效值
一、    现金流量图的绘制
（一）现金流量的概念
在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流人称为现金流量
    其中: 流出系统的资金称为现金流出,用符号(CO)t表示
    流人系统的资金称为现金流入,用符号(CI)t表示
    现金流入与现金流出之差称为净现金流量,用符号(CI－CO)t表示。
横轴的"1"表示在第1年的年末（第二年的年初）
 
    例题：（2007年真题）已知折现率i>0，所给现金流量图表示( ABC )。
  
，则A2与A3的价值相等
二、终值和现值的计算
（一）一次支付的终值和现值计算
1、一次支付现金流量： 一次支付又称整存整取，
    n 计息的期数
    P 现值 ( 即现在的资金价值或本金)，资金发生在(或折算为) 某一特定时间序列起点时的价值
    F 终值 (即n 期末的资金值或本利和)，资金发生在(或折算为) 某一特定时间序列终点的价值
2、终值计算 ( 已知 P 求 F)
一次支付n年末终值 ( 即本利和 )F 的计算公式为：
F＝P（1＋i )n
    式中（1＋i)n 称之为一次支付终值系数 , 用（F/P, i, n）表示，又可写成 : F＝P（F/P, i, n）。
例 ： 某人借款 10000 元 , 年复利率 i=10% , 试问 5 年末连本带利一次需偿还若干 ?
解 : 按上式计算得 :
F＝P（1＋i）n =10000×（1＋10%）5= 元
3、现值计算 ( 已知 F 求 P)
P＝F（1＋i)-n
 式中（1＋i)-n 称