文档介绍：第5章 企业盈利能力分析
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主要内容
企业盈利能力分析目的与内容
资产经营盈利能力分析
商品经营盈利能力分析
上市公司盈利能力分析
盈利质量分析
会计政策对盈利能力的影响分析
第一节 企业盈利能力分析目的与内容
一、企业盈利能力分析的目的
企业管理人员进行盈利能力分析的目的
利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩
通过盈利能力分析发现经营管理中存在的主要问题
投资人（股东）关注企业的盈利能力的目的就是获得更多的利润
债权人注重企业盈利能力的目的，是为了更好地把握企业的偿债能力，以维护其债权的安全、有效
二、企业盈利能力分析的内容
资产经营盈利能力分析，主要对净资产收益率和总资产报酬率进行分析和评价
商品经营盈利能力分析，即利用利润表资料进行利润率分析，包括收入利润率分析和成本利润率分析
上市公司盈利能力分析，即对每股收益、普通股权益报酬率、股利支付率以及市盈率等指标进行分析
盈利质量分析，通过收益的结构状况、收益的收现状况分析盈利质量
会计政策对盈利能力的影响，主要是分析判断会计政策的选择和变动对盈利能力的影响
第二节 资产盈利能力分析
资产盈利能力是指企业通过资产运作获取利润的能力。反映资产经营盈利能力的指标主要是总资产报酬率和净资产收益率
一、总资产报酬率
总资产报酬率是指息税前利润与平均总资产之间的比率。运用资产负债表和利润表的资料，可计算总资产报酬率
根据总资产报酬率基本公式，可将其做如下分解：
利息支出，指企业短期借款利息、长期借款利息、应付票据利息、票据贴现利息、应付债券利息、长期应付引进国外设备款利息等利息支出（除资本化的利息外）减去银行存款等的利息收入后的净额。
：
（1）总资产周转率，该指标反映了企业资产的运用效率，是企业资产经营效果的直接体现
（2）销售息税前利润率，该指标反映了企业商品经营的盈利能力，销售息税前利润率越高，商品经营的盈利能力越强。所以，资产经营盈利能力受商品经营盈利能力和资产运营效率两方面影响
分析对象：
%-%=-%
因素分析：
总资产周转率变动的影响
（-）%=-%
销售息税前利润率变动的影响
(%-%)=-%
总的影响：
-%-%=-%
项目
2008年
2007年
营业收入
利润总额
利息支出
息税前利润
平均总资产
总资产周转率%
销售息税前利润率%
总资产报酬率%
例：根据四川长虹报表数据计算的有关指标如表5-1所示，要求采用差额分析法分析确定总资产周转率和销售息税前利润率变动对总资产报酬率的影响
表5-1 四川长虹有关指标计算表 单位：百万元
项目
2008年
2007年
营业收入
利润总额
利息支出
息税前利润
平均总资产
总资产周转率
销售息税前利润率
%
%
总资产报酬率
%
%
具体计算分析如下：
分析对象：%-%=-%
因素分析：
总资产周转率变动的影响：（-）×%=-%
销售息税前利润率的影响：×（%-%）=-%
总的影响：-%-%=-%