文档介绍：*
第四讲 证券投资管理
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引言
证券投资过程中任一环节都离不开有效管理。从资料收集加工到投资决策的判定；从投资对象数量与结构的变更到原有投资目标投资策略的调整，以及投资运作中每一环节的风险都需要控制。
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证券投资管理类型
证券投资决策管理
1
证券投资组合管理
2
证券投资风险管理
3
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一 证券投资决策管理
（一）证券投资决策管理的意义
投资决策管理是基础环节。投资目标是决策的方向，投资分析是对决策的论证，投资组合是决策的具体化。而修正投资组合及对投资组合的业绩评价则是利用反馈机制进一步作出决策。
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一 证券投资决策管理
“预则立，不预则废”。
2. 决策是整个投资行为的基础，也是不断
修正投资行为的依据。投资方案调整及投资
行为的纠正也依靠再决策。
3. 如果正确决策即便未得到预期结果，也
可按事先拟定的防范措施，将风险有效控
制，即把损失降低到最低限度。
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一 证券投资决策管理
（二）证券投资决策的程序管理
目标的形成包括如下要素：
其一，力求达到的利润指标及可能承受的风险(损失
率)。若无法获利必须保本，至少达到将损失控制在
可承受的范围的最低目标；
其二，准备动用资金量为多少，是否准备分段投
入，以备不测的后续资金状况怎样。
其三，投资对象应大致确立与定位。
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一 证券投资决策管理
获得成果方面有最低限度，在资源限制
方面有最高限度，这就是决策学中所谓的边
界条件。边界条件的确立只对力求达到的目
标有意义，对希望达到的目标就不必作绝对
限制。只要表示出相对需求即可。
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一 证券投资决策管理
2、收集资料信息
在决策分析时，必须根据已定的投资对象和
决策目标建立相关信息资料库。收集信息资料不
仅要考虑足够数量，更重要的是鉴别资料的准确
与可靠性。
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一 证券投资决策管理
① 明确各类投资证券的价格形成演变趋向、
形成推理及与影响其价格进一步变化的因素。
进一步发现其价格是否偏离价值，价值是低估
还是高估了。
② 选择其正确的买入卖出时机。
前者通过基本分析求解，后者更多可借助技
术分析、市场分析方法。
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未来有诸多随机因素，就此要借助各种风
险型决策技术，将过去信息转为未来信息，以
使决策更准确。
基本方法是：
首先求出每一个方案未来发生概率和预期
值，然后比较各方案期望值来进行决策。
其次，证券投资决策具有竞争性的，决策
为博弈型的，即在决策分析时要充分考虑各方
的博弈特点。
一 证券投资决策管理