文档介绍：金融机构如何服务文化产业投融资需求中国民生银行李岩玉 2015 年5月2 2 目录文化产业融资现状与金融对接难点金融机构服务文化产业的若干举措中国民生银行文化金融创新实践一二三3 一、文化产业发展现状与金融对接难点按照平均增速估算, 2016 年我国文化产业增加值占 GDP 的比重将达到 5% , 在全国范围内实现文化产业成为国民经济支柱性产业的目标。人均 GDP 超 3000 美元后,文化消费将占个人生活总消费 20% 以上,文化需求呈井喷式增长, 2014 年,我国人均 GDP 已达 7485 美元。因此,我国文化产业潜在市场广阔。数据来源:中国文化报、国家统计局我国文化产业增加值及 GDP 占比(一)文化产业发展现状及前景预测 4 一、文化产业融资现状与金融对接难点我国文化产业投融资规模(亿元) (二)我国文化产业投融资市场空间巨大 2016 年文化产业将成为国民经济的支柱性产业,根据测算,文化产业投融资需求将突破 万亿元。数据来源: 2004-2014 年数据根据公开资料整理测算, 2015-2016 年为估算数据。 5 5 我国文化产业投融资结构注释:融资结构根据公开资料整理, “其他”包括企业自有资金投入、社会资本投入、政府投入等。我国文化产业受国家政策扶持,处于“大繁荣大发展”的快速发展阶段,但我国文化产业投融资体系结构不尽合理,企业发展主要依靠自有资金和社会资金投入,金融对文化企业的融资支持比较有限,金融服务跟不上文化产业发展的步伐。(三)金融对文化产业的融资支持不够“给力”?文化产业直接融资与间接融资占比仅为 22% ,而产业化程度较高、金融服务体系较为发达的行业(如房地产行业),直接融资与间接融资占比普遍超过 50% 。银行仅占 10% ,为什么? 一、文化产业发展现状与金融对接难点 6我国文化产业投融资体系结构不尽合理,包括银行在内的金融机构对文化产业的支持有限,原因主要有两点: 1 金融机构方面:?受制于金融机构传统的“抵押为本”的融资观念和体制机制原因,对文化产业的金融服务普遍处于探索阶段,针对“轻资产”文化行业的服务和产品正在逐步完善 2 文化企业方面:?我国文化产业从文化事业改制而来, 整个产业处于初级发展阶段,行业中企业商业模式不成熟、现金流不稳定、财务管理不尽规范,与金融对接存在难点(三)金融对文化产业的融资支持不够“给力”(续) 一、文化产业发展现状与金融对接难点 7 初创期成长期成熟期 90% 7% 2% ?根据产业生命周期发展理论,从结构上来看,我国文化企业在生命周期各个发展阶段呈金字塔状分布,整个产业处于初级发展阶段。?绝大多数文化企业处于初创期(全国文化企业数量超过 20 万家) ?成长期企业包括大量拟上市企业?成熟期企业包括 70 余家上市文化企业?衰退期企业主要是一部分无法适应产业转型的传统国有企业文化企业生命周期发展阶段衰退期 1% 一、文化产业发展现状与金融对接难点(四)文化产业发展不同阶段融资特点与金融对接分析产业发展不同阶段企业有哪些金融诉求? 需要金融机构尤其是商业银行作出哪些改变? 8 ?规模较大但现金流价值未充分体现; ?资本虽多但经营理念不活跃; ?接受传统融资方式为多。?做好现金流管理,运用银行创新产品; ?在国家倡导的混合所有制改革进程中抓住金融资本力量进行产业整合,助推转型发展。?企业规模较大,管理较为规范; ?形成了较强且稳定的现金流; ?融资渠道多样化,融资理念现代。?可从商业银行获得成本较低的资金; ?通过上市及发行债券, 拓宽融资渠道; ?选择创新和专业能力强的银行作为战略伙伴,为自身实施产业并购匹配金融工具。?企业规模快速增长,但仍较弱; ?现金流增强,但仍不稳定; ?需要股权+债权多渠道融资,但是融资能力不足。?通过财务安排实现内部收益留存; ?运用逐渐增强的现金流作为融资工具,重视商业银行渠道进行授信和非授信融资; ?适时引入产业基金等战略投资者。?企业资本实力弱,规模小; ?普遍管理不规范,信用缺失; ?现金流弱且不稳定; ?资金需求大,融资渠道窄。?自身积累,内源融资为主; ?引入天使投资和风险投资( VC 、 PE ) ?增强自身基本融资条件,以好的项目尝试银行融资,注重银行信用积累初创期成长期成熟期衰退期企业特点融资选择一、文化产业发展现状与金融对接难点(四)文化产业发展不同阶段融资特点与金融对接分析(续) 准确把脉! 9 文化产业行业特性传统商业银行金融服务(为例) 1、轻资产: 实物资产少且资产规模小;2、高风险: 经营历史短且业绩波动大,影响营收的因素可控性弱;3、财务不甚健全; 管理不尽规范;4、行业发展时间短,商业模式不成熟。 5、行业前景广阔,成长性好, 并呈跨越式发展特点。 1、重抵押,重企业资产规模; 2、注重企