文档介绍：1财务管理专业导论 2 Preface 财务管理、金融、投资及其它导论 3赚钱神话之:故事赚钱神话之:故事?股民老张?炒股票的感觉,究竟怎么样?听我给你仔细地说个端详。赚钱不容易,被套很平常,一年三百六十天,经常是满仓。浅套快止损,深套就死扛,四季转换风水轮流早晚被解放,股票一赚钱,心就有点慌,不知到底该了结还是该加仓?蒙上一匹大黑马,那叫一个爽!一天一个涨停板,感觉忒膨胀, 指数一横盘,是谁都没主张。不温不火不上不下,抻着牛皮糖。要问钱在哪?就在你身旁,看不见摸不着就让你听个响。秋风吹又凉,大地一片黄,主力资金往外撤年底要结帐,飞流直下三千尺,一看是股指。挤泡沫的感觉。就是心尖拧的慌… 4什么是财务管理? ?财务管理是研究公司资源的取得与使用的一种管理活动?资源的取得是指筹资活动,即以最低的成本筹集经营活动所需要的各种资本;资源的使用是指投资活动,即将筹集的资本用于旨在提高公司价值的各项活动。 5什么是金融? ?所谓金融,顾名思义就是指资金的融通或者说资本的借贷。更进一步,金融需要解决的首要问题和核心问题就是:如何在不确定环境下对资源进行跨期地最优配置。?默顿(Merton , 1996) 《连续时间金融》(continuous-time finance) “( 连续) 时间金融的问题, ……,就是不确定性和时间。” 6金融:鲁宾逊经济学?鲁宾逊:谷子=消费+种子?鲁宾逊:对预期收益的渴望?鲁宾逊难题:必须同时决定现在消费多少谷子、投放多少谷子在原来的土地上,又投放多少在有风险的土地上。换句话说,作为消费者的鲁宾逊必须决定如何跨期地在不确定的环境下,把资源最优地配置给同时又是生产者鲁宾逊。这就是金融所要解决的核心问题——跨期最优消费/投资决策问题。 7金融市场的经济地位图示 P I 家庭部门个人所得税、社会保险税转移支付政府公司税、社会保险税 N I P D I 个人储蓄S 资本市场间接税 N N P 公司未分配利润资本折旧 G N P 投资I 政府支出G 企业部门家庭消费C 8 金融:封闭经济下资金循环和收入分配 9金融学学科体系 10投资学的精要?投资学研究如何把个人、机构的有限财富或者资源分配到诸如股票、国库券、不动产等等各种(金融)资产上,以获得合意的现金流量和风险-收益特征。?它的核心内容就是以效用最大化准则为指导,获得个体财富配置的最优均衡解。