文档介绍：2015-9-29
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第一节、货币时间价值
本门课程从始至终贯穿着两大基本价值观念：货币时间价值和投资风险价值，特别是前者。
第二节、风险与收益
第二章 财务管理基础
第三节、价值评估
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拿破仑1797年3月在卢森堡第一国立小学演讲时说了这样一番话：“为了答谢贵校对我，尤其是对我夫人约瑟芬的盛情款待，我不仅今天呈上一束玫瑰花，并且在未来的日子里，只要我们法兰西存在一天，每年的今天我将亲自派人送给贵校一束价值相等的玫瑰花，作为法兰西与卢森堡友谊的象征。”时过境迁，拿破仑穷于应付连绵的战争和此起彼伏的政治事件，把卢森堡的诺言忘得一干二净。
引言案例：拿破仑留给法兰西的尴尬
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本息和
1375596法郎
经过冥思苦想，法国政府斟词酌句的答复是：“以后，无论在精神上还是在物质上，法国将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教育事业予以支持和赞助，来兑现我们的拿破仑将军那一诺千金的玫瑰花信誉。”
1984年底，卢森堡向法国提出违背“赠送玫瑰花”诺言案的索赔。要么从1797年起，用3路易作为一束玫瑰花的本金，以5厘复利(即利滚利)计息全部清偿这笔玫瑰案；要么法国政府在法国各大报刊上公开承认拿破仑是个言而无信的小人。经过计算：
引言案例：拿破仑留给法兰西的尴尬
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第一节 货币时间价值
想 想
，？
诺贝尔奖金
弗兰克林的捐赠
最初投入的巨额增长
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货币时间价值主要内容
一、什么是货币时间价值？
二、货币时间价值的计算：
1、单利的计算——现值和终值
2、复利的计算——现值和终值
3、年金的种类及计算
年金
普通年金
预付年金
递延年金
永续年金
三、货币时间价值的实践应用
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概念：货币时间价值是指资金在周转使用中随着时间的推移而形成的价值增值（差额价值）。
两种表现形式:绝对数和相对数。
一、什么是货币时间价值
绝对数
（利息）
相对数
（利率）
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一、什么是货币时间价值
1、货币价值产生的原因：
投资收益的存在
通货膨胀的存在
风险因素的存在
投入资金
资金增值
产出资金
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一、什么是货币时间价值
2、货币等值
~在时间因素的作用下，不同时点上的绝对额不同的货币可能具有相同的价值。
今天
一年后
1000元
1120元
银行利率12%
P
F
i
影响资金等值的因素：
利率的高低
时间的长短
金额的大小
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0
1
2
n
4
3
p = ?
● 现金流量现值的计算
CFn
● 现金流量终值的计算
0
1
2
n
4
3
F = ?
CF0
一、什么是货币时间价值
2、货币等值
折现、贴现
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一、什么是货币时间价值
2、货币等值
又称将来值,是指现在一定量资金在未来某一时点上的价值,又称本利和.
现值
Present value
又称本金,是指未来某一时点上的一定量资金折合到现在的价值.
终值
Future value