文档介绍:财务培训课件财管之投资决策方法
分析现金流量
现金流量的构成
初始现金流量
营业现金流量
终结现金流量
财务培训课件财管之投资决策方法
分析现金流量
初始现金流量
固定资产投资
流动资产投资
其他费用(如开办费)
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分析现金流量
营业现金流量
产品或服务销售收入
各项营业现金支出
税金支出
年净现金流量=年销售收入-付现成本
-税金支出
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分析现金流量
终结现金流量
投资项目终结时发生的固定资产变价收入,投资时垫支的流动资金的收回,停止使用的土地的变价收入,各种清理费用支出。
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分析现金流量
分析现金流量时要注意如下几个问题:
在增量的基础上考虑现金流量
折旧的影响
沉淀成本的影响
机会成本的影响
分摊费用的计算
通货膨胀的影响
营运资金的收回
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分析现金流量
现金流量增量
要考虑一个投资项目对企业整体现金流入量的影响,即该项目能使企业总体现金流入量增加多少。
折旧的影响
折旧不是企业的现金流出,但不同的折旧方法将影响企业税前利润的计算,从而影响企业的所得税支出,影响现金流量。
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分析现金流量
沉淀成本
指已经使用掉而且无法收回的成本,这一成本对企业的投资决策不产生任何影响
机会成本
指因为得到目前的现金流量而损失的现金流量
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分析现金流量
分摊费用
分摊到项目上的费用如果与项目的采用与否无关,则这些分摊费用不应计为这一项目的现金流出。
通货膨胀
通货膨胀的存在使按不同方法计算存货价格对企业利润,进而对企业纳税额产生影响,这将影响投资项目的实际现金流量。
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投资决策指标
投资回收期
平均会计利润率
净现值方法(NPV)
内部收益率方法(IRR)
现值指数方法
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