财务管理的价值观念.ppt

文档介绍：财务管理的价值观念
第一节 时间价值
一 、时间价值基本知识
(一)时间价值的存在性感知
十年前的10元钱和现在的
10元钱是一回事吗??
切身感受
我知道：肯定不是！！
不同时间点上资金的当量关系
核心问题
★流派1（西方经济学派的观念）：
时间价值是对消费者因为推迟消费的心理耐心所做出的的补偿。(亚当·斯密→→凯恩斯)

★流派2（马克思政治经济学的观点）：
时间价值是资金这样一种特殊的经济资源投放到生产流通领域之后所实现的价值增值量的一部分。
优越性体现：①反映了量的规律;
②应按复利计算
(二) 对时间价值本质的理解
(三) 时间价值概念的澄清：
(四)时间价值的表现形式：
（1）时间价值率
指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率
（2）时间价值额
资金在生产经营过程中带来的真实增值额
资金
货币
的时间价值
√
二、资金时间价值的计算
（一）资金时间价值的研究方法：

0
将来的时间
过去的时间
理论依据：时间单向一维流逝，从而可以用一维数轴表示
现金流入
现金流出
0
（示意图）：
要点：
（1）所有的现金流量在其发生点垂直时间轴向外；
（2）向上表示现金流入，向下表示现金流出；
（3）同一个时间点上的现金流量可以而且应该合并
（现金净流量）；
（4）线段长度表示现金流量的大小
（二）时间价值计算中的概念说明
概念
含义
图示
现值
P
跟时间轴上将来某一时点现金流量等价的现在时点（通常为0点）的价值量
终值
F
跟时间轴上前面某时间点现金流量等价的将来某时间点的价值量
年金
A
按照相等的时间间隔等额发生的现金流量系列
100元
？资金
现值
0
终值
0
……
1 2 …… n
年金
（三）时间价值计算中的常见问题
：
复利
0
n
p
F=？
0
P=？
F
（三）时间价值计算中的基础性问题
：
年金
0 1 2 3…… n
P=？
F=？
普通年金
（后付年金）
预付年金
（先付年金）
F=？
P=？
0 1 2 3…n-1 n
（三）时间价值计算中的基础性问题
复利
普通年金
（后付年金）
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