杜邦财务分析体系的应用.pdf

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财 政 金 融 总 第 ∞ 期
杜邦 财务分 析体 系是 由美 国杜邦 公司 的经理 创造 的，故 此 ，企业利用财 务杠杆 效应 ，投入 的资产必须 能产生 资产净
称之 为杜 邦系统 。从财务报表分析 的 利 ，资产 净利率大 于零 。从 这个角度看 ，权益乘 数的杠杆 作用
角度 看 ，该方法 仅是一种 分解 财务 比率的方法 ，而不 是另外 建重 在调剂和 分配经营成 果 ，而不 是产生经营 成果 ，故应 居于
立的新 的财务指标 ，重 在通过 与本行业平均 指标或 同类企 业 后 。
指标 以及本 企业历 史指标相对 比，解释指标 变动 的原因和 趋 总资产 净利率可进 一步分解销售 净利 率和总 资产 周转率
势，为采取 措施指 明方 向。 的乘积 。在 这两个指标 中 ，销售净利 率是基础 ，如果销 售收入
下面 以 年 的权 益净利 率为基础 ，分析 年度 权 不能产 生净利 ，说 明销 售收入 尚不能弥补 已按权 责发生制计
益净利率变 动的原因 。 入 当期的各项 费用 和成本 。产生净利 是一个经济 企业存在 的
＼ 年度 宗 旨，也 是杜邦财 务分析体系介入 的一个切 入点 ，位 居首位 理
指 标 、＼ 年 度 年 度
所 当然 。至于 资产周转 率 ，属