文档介绍：商业贸易
行
业
研商业贸易生鲜消费万亿市场百家争鸣，供应链能力将成为行
究
年月日
2020 04 02 业竞争致胜关键

投资评级：看好（维持） ——行业深度报告

行业走势图黄泽鹏（分析师）李旭东（联系人）
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商业贸易沪深300 证书编号：S0790519110001 证书编号：S0790120010014
40%
行 ⚫ 生鲜市场广阔，消费者对生鲜品质和购买体验提出更高要求
业 28%
深 16% 生鲜消费具有刚需、高频特点，2019 年国内生鲜交易规模预计已突破 5 万亿元。
度 4% 从需求端来看，伴随消费群体年轻化，消费者对生鲜品质（新鲜度、丰富度）和
报
-8% 购买体验（便利、卫生）等方面诉求逐渐提高。因此在渠道端，除传统农贸市场
告
-20%
2019-04 2019-08 2019-12 2020-04 和大型超市外，生鲜电商、社区生鲜等新业态也快速发展，呈现百家争鸣之势。

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数据来源：贝格数据传统生鲜物流中间环节多、损耗高、终端加价高，直采成解决痛点关键
从上游供给端来看，由于国内农业普遍为小农生产方式且产品种植区域性明显，
相关研究报告导致生鲜上游分散化、产成品非标准化，给终端零售商在规模采购上造成困难。
同时国内冷链物流设施落后，导致长距离运输过程中损耗严重。因此，传统生鲜
《商贸零售行业周报-沃尔玛自有品
物流长期存在中间环节多、损耗高、终端加价高的痛点。近年来，现代超市物流
牌数据亮眼，国内商超发展自有品牌
通过与上游生产基地深度合作、建立完善仓储物流基地，以高比例直采模式减少
潜力大》-
了中间环节，在降低损耗和控制采购成本同时，也保障了生鲜供应和新鲜度。
《商贸零售行业周报-盒马发力 mini
⚫ 生鲜终端消费渠道多元，长期来看，超市对农贸市场的替代是行业核心逻辑
开业态，连锁卖场加快社区超市布局》-
源渠道端方面，目前农贸市场以过半市场份额占据生鲜消费主要渠道，但其自身发
证
《行业点评报告-1~2 月社零增速受疫