文档介绍：暨南大学硕士学位论文
题名（中英对照）：
区域金融发展、股权结构与企业风险承担
Regional Financial Development, Ownership Structure and
Enterprise Risk-taking
作者姓名： 罗婧
指导教师姓名
及学位、职称： 蒋海 教授
学科、专业名称： 应用经济学 金融学
学位类型： 学术学位
论文提交日期：
论文答辩日期：
答辩委员会主席：
论文评阅人：
学位授予单位和日期：
独 创 性 声 明
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摘 要
作为微观企业面临的一个重要问题，企业的风险承担也越来越受到学者们的广泛关
注。高风险往往带来高收益，承担风险有助于企业发展壮大。学者们大量的研究表明，企
业较高的风险承担水平能够提高企业的业绩，进而推动经济的增长。众所周知，企业的风
险承担水平受到众多因素的影响。从宏观角度来看，风险承担水平受到宏观大环境的影响，
当宏观环境向好时，企业风险承担水平也有所提升。在宏观环境中，金融发展是最重要的
因素之一，金融发展与企业的融资行为息息相关，进而影响企业的风险承担水平。微观因
素中，公司治理因素与企业风险承担关系最为密切，而股权结构又是公司治理中最为重要
的部分。
基于以上背景，本文通过构建金融发展指标体系，利用我国各区域的公开数据，测算
得到 2010-2013 年我国各区域金融发展指数，并使用 2010-2013 年制造业上市公司数据以
及测算得到的各区域金融发展指数进行实证研究，并进一步研究不同产权性质下的差异。
结果表明，企业所在地区金融发展水平越高，其风险承担水平越高；股权集中度越高，企
业风险承担水平越低，同时，股权制衡度越高，企业风险承担水平越高；股权集中会抑制
金融发展对企业风险承担的影响；非受金融发展影响更为显著。
因此，本文认为政府应引导资金流向实体经济，为企业的投资活动提供资金支持；引
导资金流入中西部地区，促进当地金融业发展；引导金融资源对非国有企业的支持，让金
融资产真正发挥其推动经济增长的功能。同时，企业应建立有效的公司治理和监督机制，
加强对公司大股东行为的监督。
关键词：金融发展 股权结构 风险承担
I
Abstract
As a significant problem faced by the enterprises, the en